工业品期货指数破位走低工业品期货指数破位走低

地缘政治紧张激化避险需求，工业品受挫下行。上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）周初录得三连阴，跌破940点的支撑位，后半周跌势放缓，但下行趋势未改。最终，CIFI以919.35点收盘，当周最高上冲至960.73点，最低下探至914.43点，全周跌幅为3.63%。

CIFI中主要期货品种涨跌分析

分品种看，工业品大面积飘绿。其中，焦煤、焦炭遭遇重创，焦煤深跌14.64%，焦炭下调12.68%；沥青紧随其后，跌幅超过10%。此外，有色金属铝较为抗跌，逆势上涨1.46%；市场避险需求增加，刺激贵金属反弹，白银小幅上涨，涨幅为0.45%。

随着钢材价格的大幅走跌，燃料市场心态出现分化。近期环保检查对山西、河北、河南等焦炭产区的影响较大，焦化厂被迫大幅度减产，厂内几无库存。

焦煤市场平稳运行，成交尚可，部分地区受环保限制降低了开工率，但全国范围内，焦企开工率维持上升势头。焦炭价格有筑顶迹象，焦企库存保持在健康水平，双焦上涨阻力都较大。

沥青主力1706合约连续大跌，长三角、华南以及东北沥青现货价格出现下跌，其他地区持稳。当前，终端需求有限，贸易商库存充裕，炼厂出货压力加大，多以降价销售为主。期货处于贴水格局，原油价格上涨也从成本端形成支撑，预计沥青价格进一步下跌的空间有限。

铝市场维持强势。虽然库存继续攀升，但现货市场看涨氛围浓厚，下游积极备货，采购意愿增强。4月，下游订单尚可，同比出现增长，而且去产能预期升温，沪铝仍将偏强运行。

尽管叙利亚紧张局势再度升级的危险相对有限，但朝鲜半岛局势依然紧张，避险情绪高涨刺激投资者涌向贵金属市场。操作上，逢低接多，冲高减平。

CIFI后期走势判断

银监会近日发文，将专项治理金融套利。银行监管加强，金融去杠杆延续，空头力量不断得到释放。短期内，CIFI将窄幅调整，下方支撑预计在900点。

（作者单位：方正中期期货）