李扬：我国能有效应对杠杆率攀升问题李扬：我国能有效应对杠杆率攀升问题

本报记者 王辉

在25日开幕的“第十四届上海衍生品市场论坛”上，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示，结合中央和地方政府的资产情况，以及正在推进的改革和处置举措来看，虽然去杠杆过程会较为持久，但最终仍将会得到有效解决。

李扬表示，当前中国经济的主要风险，就是在下滑经济的过程中，产能过剩、房地产库存增加，企业困难加剧及失业率上升问题等日益突出。突出的实体经济问题映射在金融领域，则集中体现为杠杆率攀升、债务负担加重和不良资产增加。而在此背景下，杠杆率不断攀升是今后经济风险最大和最集中的体现。

此外，李扬进一步指出，去杠杆必须综合施策。一方面，处理债务和去杠杆的过程，应当同时成为深入推进企业特别是国企改革的过程；另一方面，债务处置也要瞄准改善企业经营环境、管理金融风险和推进结构调整。整体而言，去杠杆必须以提高实体经济效率为基础，引导资金脱虚向实。仅仅依靠从金融侧“去杠杆”倒逼资金流向实体经济，效果并不明显，关键仍在于提高实体经济效率，使得资金有进入实体经济的动力。

对于近日国际评级公司穆迪将中国主权信用级别下调的情况，李扬表示，该机构下调中国信用评级所依据的理由，仍然主要集中在对我国杠杆率的评估和对我国去杠杆措施成效的判断上。而全面考虑各部门的资产负债情况，以及在去杠杆的改革和处置措施来看，我国最终将能够有效应对杠杆攀升问题。