金瑞铜期权日报金瑞铜期权日报 | 上方仍受均线打压 整体偏弱走势仍未改变

期现行情：

周五沪铜1902成交量较前日小幅下降，周四晚平稳下行触底小幅反弹，盘中再创阶段新低，日内则保持平缓回升态势，收十字星跌绿色0.32%报47180。周四伦铜低开低走，盘中继续探底，周五开盘逐步回升，前日缺口得到弥补，整体走势仍偏弱。据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水190元/吨，平水铜成交价格46740元/吨~46800元/吨，升水铜成交价格46850元/吨~46900元/吨。

期权行情：

铜期权总成交PCR较前日下行0.13至1.26，总持仓PCR较前日下行0.02至1.11。铜期货历史波动率较前日继续走低，目前处于历史偏低水平；期权隐含波动率近两周整体保持偏弱整理走势，看涨看跌IV相粘合，1902月份平值看涨IV维持在14.6%附近，平值看跌IV回升至14.5%附近；最近6个月份期权隐含波动率中，1906月份IV较前期高位有所回落，而1905月份IV出现走高，或预示着市场对铜市底部的预期有所提前。

观点：

周五美元冲高回落，回吐强劲就业报告后录得的所有涨幅，鲍威尔有关美联储准备迅速且灵活地调整政策预期的言论，令美元承压。鲍威尔在美国经济学会发表讲话称，我们会耐心观察经济如何发展，美联储并不在预设的加息道路上，并暗示可能会像2016年那样暂停收紧政策。现货方面，铜价已经破位大跌，虽有部分下游入市逢低补货，铜价跌势未止，市场畏跌情绪浓厚，贸易商投机谨慎，市场成交驻足观望。伦铜周五大幅反弹，沪铜夜盘窄幅跟涨，上方仍受均线打压，整体偏弱走势仍未改变，建议前期卖出看涨合约Cu1902-C-49000继续持有。

2模拟账户演示

模拟账户演示：

股票期权和商品期权模拟账户分别以50万起始资金为例，不考虑交易成本及相关费用。依据金瑞期货期权日报策略，近期模拟交易如下。模拟账户总收益从2018年1月2日开始统计。