Roach：中国无限量购买美债的时代即将终结顺水鱼财经

耶鲁大学经济学家、摩根士丹利亚洲区前主席兼首席经济学家Stephen Roach近日提醒投资者不要忽略中国正在减持美债的事实，对市场来说这是一个真实存在的风险。

他对记者表示：

当所有人都认为美联储会把利率控制在低位时，占' 美国国债11%份额的中国也在悄悄开始减少购买美元资产...

华盛顿的政治危机导致政府16天的关门已经损害了美国政府在海外的信用，这促使中国感到警觉，并重新评估手中的美国国债。

。根据美国' target='_blank' >财政部本周发布的数据我们可以看到，中国在8月份环比减持了112亿美元美债，持仓量至1.268万亿美元。

Roach表示：

中国正在削减储蓄盈余并减持外储，速度虽然不快，但是这无疑会影响其对美债的需求量。中国的经济模式与我们差别较大，中国对美债及其他美元资产的购买量对我们影响颇大，美国必须做好迎接变化的准备。

中国购买美债作为货币资产管理的策略之一，利用外汇储备和美债之间的循环可以起到压制人民币汇率的作用，有利于扩大出口企业的成本优势。

不过，多数分析师似乎并不在意中国减持的风险，这些人认为市场上除了美债并没有其它的资产能够拥有相同的流动性和市场规模，所以留给中国的选择其实十分有限。

Roach认为美国有太多投资者被这种一厢情愿的想法给迷惑住了。他说道：

美国现在完全不在意中国减持美元资产的事实，这些人还自命不凡的认为“中国还能买什么呢？”...事实上中国完全可以把这些钱转而支持本国经济发展而不是投资到美国支持美国经济发展。

Roach还说道：

经历了华盛顿的危机，谨慎的中国的货币管理者们现在能够感觉到美国国债的风险大大增加了，他们都是聪明人，会根据风险调整自己的资产配置。

10年期美国国债的收益率在美联储放出“退出QE”言论之后已经攀升了100个基点，本周五亚洲盘交易价格在2.51%附近徘徊。