印度央行三年来首度降息 市场反应平淡顺水鱼财经

和讯外汇消息 印度' target='_blank' >央行17日将短期借贷利率下调了0.5个百分点至8%，是印度央行三年来首次下调基准利率。印度央行行长' target='_blank' >苏巴拉奥说，“应该强调的是，经济增长放缓是温和的，但通胀上行的风险仍存，这些考虑都限制了政策利率继续下调的空间。”印度央行降息后卢比略有走弱，但对主要货币并无影响，外汇市场目前反应平淡，但意外降息或将支撑该国黄金需求上升。

印度央行降息幅度超过市场普遍预期的25个基点，对此印度央行阐述了其货币政策的三大立场，包括：调节政策利率水平以与当前经济增长放缓相适应；预防需求驱动型通胀压力再次抬头；为金融体系提供更大的流动性“缓冲垫”。该行还预计，最新的货币政策调整将会有以下三个效果，即经济增长会恢复至金融危机前水平并企稳、通胀及通胀预期风险将被控制和金融系统流动性进一步充裕。

2010年至今印度卢比对美元' 汇率累计下跌约13%，在彭博咨询追踪的主要新兴市场货币中表现倒数第三，仅次于土耳其里拉和南非兰特。 从巴西到菲律宾，多个新兴经济体央行此前未了刺激经济已开始下调基准利率。而在本周瑞典、土耳其、巴西和菲律宾央行都将举行议息会议。其中，市场人士普遍预计，巴西央行很有可能会再度降息。

巴西央行3月7日宣布，下调基准利率75个基点至9.75%，这是该行自2011年8月底以来连续第5次降息，且降息幅度大于此前四次和市场普遍预期的50个基点。另悉，这也是该行自2008年以来首次将基准利率降至10%以下。由于巴西通胀率在近期连续回落，使得国内实际利率水平显著大于零，加上最新' 数据显示该国经济增长有所放缓，及时降息将有利于避免经济出现大幅度放缓。

' 美元兑巴西雷亚尔昨日刷新三个月高点1.8525水平。为保护本国出口企业，巴西央行此前在' 现货市场大量购入美元以压低雷亚尔' 汇价。巴西总统罗塞夫指出，发达国家的扩张性货币政策导致国际热钱涌入，从而推高了本币汇率，这大大削弱了巴西工业的竞争力。而巴西央行的大幅度降息不仅可以刺激经济增长，还有利于抑制本币雷亚尔的过快升值。

瑞典也将加入降息行列。瑞典情况和巴西差不多，在欧债危机压力下瑞典经济增速放缓幅度已超出预期。今年2月16日，瑞典央行宣布将附买回利率调降0.25个百分点至1.50%，是其连续第二个月采取降息行动。市场人士普遍预计瑞典央行可能会在本周三的议息会议后宣布将利率下调25个基点至1.25%。

尽管多家机构均认为，从GDP和CPI来看中国今年仍有进一步的政策放松空间，但在西方发达国家不断释放大量流动性的背景下，中国等新兴经济体的抉择无疑将更加艰难。对新兴经济体而言，除了考虑到刺激经济，降息还有一个被迫的考虑是平抑本币的过快升值。但与此同时，流动性泛滥也给经济增长更快的新兴各国带来了通胀压力。两相压迫下，货币政策的抉择更加复杂，这也是中国目前面临的问题。

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