欧元集团5月会议背景及前瞻顺水鱼财经

和讯外汇消息 ' 欧元集团会议今日将在比利时布鲁塞尔召开。目前，' 欧元区或在经济和债务改革上面临新的抉择，政治动荡让各成国在财政紧缩和新财政契约上的立场上开始出现松动。岌岌可危的财政紧缩政策能否持续将成为此次欧元集团会议受关注的焦点话题。

欧洲主权债务危机自2009年底爆发后，' 欧盟领导人普遍认为是由于政府举债规模太大而引起的。因此，以德国为首的一些欧元区核心国家积极推动严厉的财政紧缩政策，促使一些高债务国将债务水平降到GDP的60%以下。然而两年多过去，希腊、葡萄牙和西班牙等国的财政赤字却仍未能降下来，反而因紧缩政策导致了失业率大幅攀升。大量失业和社会福利削减亦引发起社会动荡，罢工、游行、示威等大规模社会抗议接二连三，欧元区成员国政府如多米诺骨牌般连串倒台，首脑变更极其频繁。

在荷兰首相辞职、法国总统下台和希腊内阁组建陷入僵局后，德国牵头的严厉紧缩政策变得岌岌可危。随着欧洲各国选举的进行，无论是债务国或是债权国的执政党都将面临明显的民意压力。如今，希腊政坛的乱局令投资者对欧元区的前景感到不安，而西班牙金融形势的恶化更是令欧洲经济复苏蒙上阴影。

月初' 数据显示，欧元区的整体失业率已经上升到了10.9%，创下15年来饿新高。而欧盟方面编制的一项经济信心指标却降至了2011年12月份以来的低位。5月10日欧' target='_blank' >央行公布月报，重申月度会议上给出的经济评估，称未来几年的通胀风险大体均衡，不过经济前景仍面临下档风险。欧央行在5月月报中称，未来几年消费者物价调和指数前景仍有望大体均衡。月报显示，' 欧洲央行预计，欧元区2012年国内生产总值萎缩程度将加大至0.2%，2月份时预期萎缩0.1%；2013年欧元区GDP料增长1.0%，2月份时预期增长1.1%。并上调欧元区2012年失业率预期至11.0%，2月份时预期10.6%。月报还称，预计欧元区2012年调和通胀率大幅上升至2.3%，2月份时预期1.9%；上调2013年调和通胀率至1.8%，2月份时预期1.7%。

欧元区各成国经济状况天差地别，其最大经济体德国的商业信心指数刚刚创出了9个月来的新高，该国的失业率已经降到了20年来的最低水平6.8%，劳动者的薪酬水平也已经出现了自1990年东西德统一以来的最大增幅。

与德国构成鲜明对比的是，西班牙的失业率升至24.4%，其经济也陷入了自2009年以来的第二度衰退。有迹象显示，欧元区外围国家的状况在未来数月中会继续恶化。随着近期西班牙债务风险上升、欧元区多国政局不确定性加大，欧元区经济连续两个季度负增长已成定局，衰退可能加剧。特别是法国、希腊大选结果令欧洲国家在未来的债务问题应对中充满变数，这也意味着以财政紧缩为主的危机化解模式或面临转向。

由于经济持续陷入衰退，且无法与执政联盟达成减赤协议，四月底荷兰首相吕特主动向荷兰女王递交内阁辞呈，执政558天吕特政府宣告垮台。荷兰是自2009年希腊爆发债务危机以来，继爱尔兰、葡萄牙、希腊、意大利和西班牙之后，第六个因债务危机而导致政府下台的欧盟国家。短短两年多，如此密集的政府更迭，让外界愈发担忧债务危机阴霾下的欧洲前途。既要在欧盟框架内强化经济治理和适度刺激经济发展，又要推行严格的财政紧缩政策，同时最大限度地维护国家主权和社会稳定，债务危机让欧盟国家领导人面临难题。

上个周末法国社会党的佛朗索瓦·' target='_blank' >奥朗德当选为新一任总统，这是法国社会党赢得1988年以来的首次胜利，也是社会党历史性地实现二战后的第二次执政，或预示法国政治“左转”。近年来，法国经济受到全球化和金融危机冲击，增长放缓，失业率高企，全球竞争力下降。奥朗德最终取胜，很大一部分原因在于他针对民众对法国经济和社会现状的不满情绪，某种角度上可以说，奥朗德成功利用法国民众“反紧缩”的心理赢得了总统选举。

奥朗德表示，欧洲和法国并非注定要采取紧缩措施。在竞选期间，奥朗德呼吁就欧洲财政协定进行重新谈判，该协定针对欧洲国家的公共开支进行了严格的限制，以应对欧元区主权债务危机。奥朗德希望把经济增长条款加入到财政协定中，他主张重新审视欧盟今年3月初签署的“财政契约”，反对由德国主导的长期紧缩政策，希望通过适当增加支出来刺激经济增长。

希腊政局正在陷入动荡，欧洲大陆也正经历一场政坛巨变。在法国、希腊和其他一些地区，厌倦了财政紧缩的选民对现任领导人显示出极度不满。希腊本月6日议会选举中获组阁权的3个政党的组阁努力均告失败，希腊再次举行议会选举的可能性增加。外界舆论普遍认为，希腊组成联合政府的前景极不乐观，很有可能在6月再次举行大选。此结果对欧盟的救助计划将会产生重大影响，欧盟与国际货币基金组织在向希腊提供救助时，条件既是希腊必须采取严格的紧缩措施。希腊几大党派在签署救助方案时曾经向欧盟写下书面保证书，承诺在大选后会按欧盟和国际货币基金组织的要求，继续推行紧缩措施。从目前的情况看，希腊也只有食言才有可能成功组阁。可一旦放弃紧缩措施，就得不到救助贷款，欧盟的救助计划就会半途而废，希腊很可能破产，甚至有可能被迫退出欧元区。惠誉国际信用评级有限公司警告称，如果希腊退出欧元区，欧元区所有成员国评级展望可能被列为“负面”，已经列入“负面”的国家可能当即面临降级风险。

西班牙银行坏账问题在持续恶化，2012年2月份西班牙银行坏账率从此前的7.9%攀升至8.2%，为1994年10月以来首次超过8%，融资成本节节攀升，银行愈加依赖欧洲央行的资金支持。同时，西班牙经济已经确认出现二次衰退。西班牙央行行长奥德内兹曾在马德里的一次会议上表示，西班牙政府推行的改革可能解决银行的问题，但必须为抵御经济衰退增加资本金。奥德内兹表示，假如西班牙的经济最终复苏，则目前做的已足够；但假如经济恶化比预期严重，为了稳固实体，就必须继续增加资本，提高必需的资本金水平。目前西班牙仍在紧缩政策和经济衰退的泥潭中挣扎，其国内失业率是欧盟成员国中最高，3 月份值高达24.1%，其中25 岁以下的年轻人失业率更是高达51.1%。预计房价贬值和贷款违约将加剧西班牙衰退，西班牙国内银行业的窘境很可能最终迫使西班牙政府向欧盟和国际货币基金组织寻求外部援助。

欧元集团并非一个组织或者机构，实际为一种欧元区国家财长的月度例会机制，旨在为欧元区成员间的经济政策协调提供平台。本次布鲁塞尔欧元集团会议就是在欧洲财政紧缩政策所导致的欧洲政治震荡及成员国经济衰退的背景下召开的。目前欧洲整体经济状况并不乐观，自2011年年底开始再次出现恶化的迹象，所以现在我们正在经历二次探底。2009年，经济曾出现过一定的复苏，但接下来复苏乏力，之后就是二次衰退。欧盟作为一个整体，目前的经济状况很不均衡，德国表现很好，而南欧的情况则很糟糕。

预计欧元集团会议将讨论欧洲经济增长协定，以补充其严格的预算规定，即所谓的财政条约。欧洲目前已经将重心转向解决债务危机，可能在原来的财政预算协定后加上补充条款，要求成员国促进经济增长。促进经济增长的药方可能就是采取措施提升竞争力的同时大力实施结构改革。该补充条款预计将在6月18-19日墨西哥二十国集团峰会之前达成一致。 此前，欧洲央行行长' target='_blank' >德拉吉呼吁签署一个“增长协定”，这一呼吁很快得到德国总理' target='_blank' >默克尔和法国社会党总统候选人奥朗德德支持。奥朗德表示，德拉吉的讲话显示，有必要修改协定来促进经济增长。但仅仅修改协定并不能确保增长，还需要强化竞争、促进自由化和私有化。但是， 默克尔的表态和奥朗德也有所区别。默克尔说，“欧洲需要结构改革的经济增长”。

靠财政紧缩实现收支平衡的道路在欧洲似乎走到了转折点，欧洲领导人对紧缩的态度也发生了微妙的转变。国际货币基金组织总裁' target='_blank' >拉加德、欧盟经济暨货币事务执委雷恩以及欧洲理事会主席' target='_blank' >范龙佩等人，都一改往日对紧缩的坚定态度，开始关注经济增长。

预计本次会议不会讨论希腊退出欧元区问题，欧元区的财长们将解决希腊第二笔救助贷款之事，届时将讨论希腊国债偿还的优先顺序，以及实施紧缩措施方式。

希腊激进左翼领导人回绝了希腊总统对于周一启动最终一轮组建联合政党谈判的邀请，几乎注定了希腊未来将重新进行选举，这使得希腊即将离开欧元区的担忧也再度升级。虽然近期欧洲官方也公开评论了希腊退出问题，但仍预计本次会议并不会讨论希腊退出欧元区问题及相关应对措施。欧盟是很难接受希腊的离去，经过欧洲半个多世纪的努力，欧盟已经成为当今国际社会中最大、最成熟、最成功的地区一体化组织。通过签订一系列' 法律文件，不断深化欧盟区域联合，发行了欧洲统一货币，确定了欧洲经济货币联盟和欧洲政治联盟框架，描绘了欧洲联邦制的宏伟蓝图。欧盟在世界上的地位逐步提高，影响力与日俱增。德、法等欧盟核心国获益良多。这种良好的发展态势和对欧洲未来的理想绝对不会因为希腊主权债务危机而中断。欧元区债务危机来势汹汹，对欧洲冲击巨大。但是，正是因为前期欧洲一体化所带来的成员国政治经济的协调加深，致使欧盟成员国能够“抱团抗灾”，使其所受到的冲击大大减弱。

预计本次欧元集团会议并不会讨论下任欧元集团主席人选。上个月欧元集团主席、卢森堡首相容克再次重申将于2012年中期卸任欧元集团主席，使得欧元集团主席一职成为欧元区各国角力焦点。欧元集团主席，这一职位通常由欧元区内财长担任，领导欧元区财长会议，并拥有一定意义的决定权，同时还代表欧元集团同媒体对话，成为了事实上欧元集团的公共发言人。

在2011年未能得到欧洲央行行长一职后，德国总理默克尔加大了游说力度，力争让德国财长朔伊布勒担任欧元集团主席一职。目前，卢森堡首相容克已经暗示，可能不再继续寻求延长自己作为欧元集团主席的任期。因此在欧盟内部的讨价还价中，朔伊布勒的名字才浮出水面。事实上，如果按照朔伊布勒本人的看法，可以入选的候选人也寥寥无几。其认为“下一位‘欧元总统’应该从欧元区内仍维持最高评级的国家中来。”这意味着，除德国外，只有卢森堡、芬兰以及荷兰这四个“3A”评级国家才有资格推选候选人。

容克先前宣布，他不会在今年6月欧元集团主席任期届满后延长任期。按容克的说法，朔伊布勒是下届欧元集团主席的“理想人选”。德国' target='_blank' >财政部长朔伊布勒5月13日告诉媒体记者，他准备好接替欧元集团现任主席容克，出任下届主席。

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