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近期国务院在部署下一阶段经济工作中，指出要有效防范地方政府性债务、信贷等方面存在的风险。笔者认为，2012年，我国度过地方债务偿还风险最困难的时期之后，中央政府仍高度强调' 地方融资平台的债务风险，表明政府今年更重视防范经济风险。这在短期内虽然会带来经济阵痛，但是却有利于挤压经济增长水分，为我国经济转型升级创造条件。
监管政策全面升级
' target='_blank' >银监会近日下发《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》（10号文），该指导意见虽然延续2012年地方融资平台贷款调控的总体基调，即按照“保在建、压重建、控新建”的基本要求，继续要求平台贷款总量不增。但无论从监管内容的全面性，还是具体细节等多方面，都比2012年的12号文的相关规定更细致严格。
首先，在严控新增贷款方面，10号文指出新发放平台贷款必须满足六条件，比2012年新增两个条件，这有利于弥补过去一年监管实践中发现的政策漏洞，也更有利于保证新增平台贷款的安全和质量。
其次，10号文还对存量平台贷款的整改及管理方面，提出更多比12号文更具体、细致的要求。如新增存量平台贷款整改要求，这些规定无疑提高存量平台贷款的整改要求，也必将督促' 银行采取更谨慎精细的方式管理贷款风险，从而也更有利于约束平台贷款主体的资金运用，避免存量贷款不良资产的产生。
再者，10号文还对地方融资平台公司的退出提出更多严格要求，如与12号文相比，退出的条件不仅要求平台公司存量贷款的抵押担保、贷款期限、还款方式等已整改合格，还要求平台公司存量贷款中需要财政偿还的部分，已纳入地方对政府预算管理并已落实预算资金来源。这些增大平台公司退出难度、规范平台公司退出程序的规定，无疑加大平台公司通过退出方式规避融资监管的难度，也更有利于保护银行贷款资产的安全。
第四，10号文首次提出全口径负债的概念，这将有效规范近年来银行普遍运用各类影子银行业务支持融资平台公司的行为，遏制银行利用监管套利变相介入平台贷款的做法，从而也将有利于防范平台公司债务风险在银行体系的积聚和爆发。
三方面促进经济增长
通过银监会日前发布的10号文，以及前段时间出台的规范地方政府融资行为的463号文，和约束银行理财投向地方融资平台的8号文，可以发现，中央政府已经逐渐构建全面监管地方政府债务风险的监管政策体系，今后对于地方政府平台贷款及债务治理也将进入更加严格的整顿规范期。
但是，这些举措势必会带来短期的经济阵痛。在今年稳增长的背景下，一季度地方项目投资增速只有21.4%，比去年回落0.3个' target='_blank' >百分点，这在很大程度上与中央严控地方融资平台贷款及地方债务增长有关。而笔者预计，随着8号文、10号文等更多措施的落实，今年地方政府融资的硬约束还会更多显现，而这也会继续拖累今年二季度之后的地方项目投资增速。
而从中长期来看，上述举措将从以下几个方面促进我国经济稳健增长。
第一，当前地方融资平台债务虽然经历近3年来的整顿，但债务压力仍较大。地方政府债务余额占地方财政收入的水平2012年末仍高达95%，高于2008年金融危机前90%的水平。这已经影响部分机构对于未来经济持续增长的信心，如近期惠誉1999年以来首次下调中国信用评级，很大程度上就是忧虑金融体系风险增加以及地方政府债务增长。因此，整顿地方政府债务将有利于稳定人们对于中国经济持续增长的预期。
第二，地方政府目前积极响应中央提出的城镇化发展号召，但在目前的土地及户籍制度下，往往会走城镇化发展的老路，即利用土地级差提供的收益，依赖地方融资平台实现土地融资，从而快速推进城镇化建设。这显然是有悖于中央提出的以“人口为核心”的新型城镇化发展路径，中央政府严格控制地方政府债务的增长，无疑有利于抑制地方政府利用地方融资平台大干快上，推进粗放型城镇化的动力。
第三，今年中央政府推行改革的重要内容是政府职能转变。为此，中央政府会向地方政府放权，如下放各类投资项目审批权。但在目前的行政体制下，也容易激发地方政府的投资冲动，而严控地方政府债务不仅可以抑制地方政府的投资冲动，而且还可以通过倒逼机制，逼迫地方政府转变政府职能，向市场简政放权以激励民间资本参与项目投资建设的热情。
笔者认为，新一届中央政府将控制地方政府债务作为防风险的重要内容，但这也并不意味今年中央防风险会置于稳增长之上，仍会把握好稳增长与防风险之间的权衡。毕竟若监管政策过猛反而容易导致风险提前暴露，稳增长的目标也无法实现。
其实，上述监管务实思路已经体现在10号文的出台过程中。如与征求意见稿相比较，10号文体现的监管态度要更加缓和，表现在以下方面：10号文去掉“融资平台贷款余额较2011年末不得增加”的措辞，仅强调不得新增融资平台贷款规模，由于2012年增加平台贷款大约1860亿元，这也意味着今年无需压缩贷款存量；10号文不再要求压缩县区级平台及高负债率平台资产规模，这意味着部分资质尚可、满足条件的区县级城投公司仍然可获得银行新增贷款支持，这显然是符合监管层对' target='_blank' >于平台贷款“有保有压”原则，也更有利于稳定基层地区的经济增长。因此，笔者不认为中央控制地方政府债务等防风险的举措，会较大程度上影响今年稳增长的大局。
