鸽派言论+欧元大涨 欧洲央行明年加息可能性恐为零顺水鱼财经

6月末，欧洲央行行长德拉基在葡萄牙辛特拉的讲话被视为央行政策变化的信号，货币市场迅速作出反应，作出最早将在2018年年中加息的预期。但近期欧洲央行官员的言论以及通胀仍远低于2%央行目标促使投资者重新评估他们此前激进的加息押注。

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货币市场利率走势指标显示，在明年6月的欧洲央行会议上，其利率为-0.35%，仅比远期欧元无担保之加权平均隔夜利率(Eonia)即期利率-0.36%高出一个基点，这一差距意味着市场认为到明年6月，欧洲央行加息10个基点的可能性仅为10%。(Eonia因其反映的是银行间借贷利率的实际水平，而其他货币市场工具有的流动性不及Eonia，被视为市场利率预期的关键指标。)

分析师指出，由于欧洲央行决策者的鸽派言论、欧元的大幅上涨以及通胀的抑制，几乎排除了欧洲央行在未来一年加息的可能性。

荷兰国际集团资深利率策略师Martin van Vliet称，欧洲央行将在秋季之前发布一些温和的言论，这里指的是欧洲央行可能会宣布何时开始缩减债券购买规模。此外，德拉基在杰克逊霍尔央行年会上并未给市场提供任何有关货币政策的新线索，也正因为如此，大多数人已经放弃了欧洲央行明年加息的想法。

RBC Capital Markets欧洲利率策略主管Peter Schaffrik表示，市场几乎打消了这一预期，原因包括央行官员的言论起到了关键作用，也包括通胀预期的下降。

Psigma Investment Management投资策略主管Rory McPherson表示，未来几年内欧洲央行不会加息，除非市场对欧元区通胀感到意外。

除此之外，欧元大幅上涨也是一大因素。迄今为止，该单一货币的升值已超过14%，抑制了进口商品的价格，并帮助抑制了通胀。在这种背景下，市场对明年晚些时候加息的预期也已缩减。

Eonia期货还显示，到明年9月，欧洲央行存款利率将上升30%，而在2018年年底前加息的几率有60%。而7月初市场定价显示，投资者预期到明年6月中旬将加息，到2018年年底有望再次加息。

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