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2016年年末以来，人民币汇率与' 有色金属价格的强相关关系非常稳定。以' 铜而言，中国作为进口国，人民币贬值将抑制铜原料进口，从而扼制总需求，所以人民币贬值的过程中，铜价会承受向下的压力。

铜价和人民币汇率的强相关性从2016年年底开始表现显著，原因可能是供需关系开始逐步缓和，产业链需求经历一轮复苏，行业基本供需矛盾退居次要位置。而' target='_blank' >特朗普上台，' 美国基建预期和铜矿减少预期主导市场，预期层面的金融属性主导了铜价走势。铜价和生产成本价差拉大，' 期货盘面远月升水主导，也反映了其逻辑的变化。

类似的逻辑也存在于' 锌行业中，人民币币值下滑将抑制国内对于进口的需求，导致全球总需求下滑。

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