摩根大通：美技术性违约将对长期利率走势产生何种影响？顺水鱼财经

环球外汇10月8日讯2011年，随着债务上限临近，' 美国1个月期的国库券收益率走高，因为大多数投资者认为，美国技术性违约将仅仅导致' target='_blank' >财政部延迟偿还到期国债。这意味着，美国1个月期国库券持有者可能不会按时收回本金，其收益率因此走高。

但是，美国发生技术性违约将如何影响长期利率呢？摩根大通的一项调查显示，投资者对长期利率未来走势产生了分歧：认为长期利率走低的投资者占65%，其中33%的投资者认为长期国债收益率会下降10-25个基点；认为长期利率走高的投资者占30%，其中16%的投资者认为长期国债收益率会上升10-25个基点。

当然，美国国债若发生技术性违约，这将使史无前例的，且也无人知晓固定收益市场将如何做出反应。

下面是持不同观点投资者的理由：

认为美债长期利率会走低的投资者称，美国经济和股市以及其它风险市场将受到冲击，这将导致严重的通货紧缩。在这种情况下，美国国债将类似于日本国债，虽然名义收益率下跌，但其实际收益率仍然为正值。国债实际收益率=国债名义收益率-通货膨胀率。

认为美债长期利率走高的投资者称，美国发生技术性违约将严重动摇投资者尤其是国外投资者的信心，这将促使他们抛售巨量的美国国债。' 美元将遭受巨大的打击，美国长期国债的收益率也将急剧攀升。