国海证券杨永光：加息提高浮息债吸引力顺水鱼财经

和讯债券消息 12月20日晚央行发布公告：为贯彻从紧的货币政策，中国人民银行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。" target=_blank >[详细]

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他指出，此次央行的加息，表明抑制对通胀态度的坚决。原本央行预期四季度物价形势会有所下降，如今却创出新高，意味着明年物价的形势也比央行原先预期严重。同时，美国11月份物价大涨，意味着美国降息的空间应该很小。明年美国出现滞胀的可能性很大，利率上调的可能性很大。所以，央行敢于在此时加息。

此时央行不对称加息，主要也就考虑目前负利率情况严重，贷款加息的幅度小，是因为当前实体收益率已接近目前贷款水平，企业不能承受较大幅度的贷款利率水平上调。同时，活期存款利率下降，主要是弥补不对称加息给银行利润造成的冲击。

目前加息时点接近年底，并没有放到明年初进行。说明加息是非常急迫的，也暗示未来央行依然会继续加息。

对" 债券市场而言，加息可能给原来稍有起色的债券市场带来冲击，但对浮息债而言，吸引力提高了。