荷兰合作银行：欧元汇率已对欧银QE进行了押注？顺水鱼财经

汇通网4月22日讯—荷兰合作银行(Rabobank)策略师们认为，" 欧元走强将加剧" 欧元区通胀低迷/通缩风险的忧虑，因而会加强市场对" 欧洲央行(ECB)将被迫采取一些非传统政策行为的预期，这基本上就是指采取量化宽松(QE)政策。

该机构核心观点：

市场对欧洲" 央行采取额外宽松的预期正帮助支撑欧元区外围市场的信心，令欧元区二线国家(欧元区外围市场)及一线国家之间的利差收窄，但同时也引发欧元" 汇率走强，因欧元区二线国家资产对非欧元区投资者的吸引力在增强。

然后，毫无疑问，欧元走强的这一过程具有循环效应：非欧元区投资者对欧元的需求推高欧元，而市场对通货紧缩担忧的升温以及对欧洲央行提供流动性支持的希望，进一步增加了二线国家资产对投资者的吸引力。

这对欧元区二线国家而言是个良性循环的过程(利差的缩小创造了动力)，但对于欧洲央行而言，这是一个恶性循环(QE预测的投机性增加了央行不得不采取这样一个非传统政策行为的可能性)。

最关键的是，在这样一个自我实现的周期内，很难找到一个能够逆转的切口，反过来，这可以表明对于欧元区外围市场利差缩小这个主题，潜藏这相当大的额外动力。当然，在某种程度上，这取决于市场对欧洲央行的QE政策进行了多大的押注。

北京时间14:10，欧元兑" 美元报1.3786/88。 【在线答疑】 【定制服务】