关注CPI走高对市场的影响顺水鱼财经

申银万国刘兴旺

昨天上证国债指数收于112.47，上涨0.06％，成交量略有萎缩，中长期债券整体表现较强。股市大幅走低，受正股拖累，转债呈普跌格局，锡业转债、中海转债等跌幅居前。

近期公开市场资金到期量较大，央行将继续维持较大的净回笼力度，但资金面将维持宽裕，这是目前债市主要的支撑力量。政府仍将扼制通胀作为主要目标之一，全年CPI控制在4.8%左右，但目前一年期定期存款利率仅4.14%，与通胀倒挂幅度较大，因而央行通过加息抑制通胀的空间依然存在。结合目前情况看，2月份CPI再创新高已无悬念，这可能加重机构对央行加息的预期，本周宏观数据陆续公布，因此时点上较为敏感，建议对长期债券保持观望态度，等待市场明朗化。

随着08石化债上市，上周交易所5年期附近企业债再次呈普涨格局，机构普遍预期，两会后保监会将放开保险机构对非银行担保企业债券的投资，其次近期股市连续走低，部分资金出于避险考虑增持债券。目前市场难以支持这类企业债再大幅走高，建议不宜过度追涨。 (责任编辑：和讯网站)