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美欧底牌亮相 汇市下半年基调或确立顺水鱼财经

核心摘要: 过去的一周,既是从风险事件方面的超级周,也是从时间概念来看,2014下半年的第一周。 在过去的半年时间里,非美货币整体走强,市场情绪走好,但异乎寻常的低波动率也令市场困惑不已,举棋不定。 不过,上周的剧烈波动也许意味着新的半年有一个新气象。超大范围的宽松举措,似乎宣告着该行正用实际行动兑现着自己当初的承诺。而5月非农则再度超出20万,连续多月强劲的非农表现足以显示美国就业市场的复苏力度。</p&g
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过去的一周,既是从风险事件方面的超级周,也是从时间概念来看,2014下半年的第一周。

在过去的半年时间里,非美货币整体走强,市场情绪走好,但异乎寻常的低波动率也令市场困惑不已,举棋不定。

不过,上周的剧烈波动也许意味着新的半年有一个新气象。" 欧洲央行超大范围的宽松举措,似乎宣告着该行正用实际行动兑现着自己当初的承诺。而" 美国5月非农" 数据则再度超出20万,连续多月强劲的非农表现足以显示美国就业市场的复苏力度。

尽管" 欧元在上周最后两个交易日的震荡" 行情,令市场平添了一丝不安,但美欧基本面底牌的纷纷亮相,仍似乎预示着汇市下半年的基调正在初步确立。

 美国非农表现强劲,加息争议料将再起

美国劳工部(Department of Labor)上周五(6月6日)公布的数据显示,美国5月季调后非农就业人口增幅略低于预期,4月增幅下修。数据显示,美国5月季调后非农就业人口增加21.7万,预期为增加21.8万;4月下修为增加28.2万,初值为增加28.8万。

与此同时,美国5月失业率为6.3%,与4月持平,经济学家此前预期会上升至6.4%。美国5月劳动参与率亦持稳于62.8%。

由于整体非农结果与预期出入不大,因此汇市在上周五显得相对漠然,走势纠结,并未出现以往的“非农行情”。不过,回顾此前几期的非农数据,美国新增非农人数已有多月超出或接近20万,这对于下周即将召开决议的" 美联储官员而言,无疑可能将吃下一粒定心丸。

业内有“美联储通讯社”之称的资深记者Jon Hilsenrath认为,美联储官员应该再次确信经济如他们预期所料持续好转。这将使他们对何时开始加息的争论激化,主张提前加息的一方增加了筹码。当然,问题不会那么容易解决。

美联储即将在下周召开6月货币政策会议,这将是每月一度包含最" 新经济(" 310358, " 基金吧)展望和美联储主席新闻发布会的“大决议”。Hilsenrath认为,虽然5月新增非农就业者已连续第四个月超过20万人,未必足以让美联储彻底放心提前加息。但主张提前加息美联储高官还有一个砝码。今年3月美联储自己的官方预期是,到今年年底失业率降至6.1-6.3%,4月和5月已经是6.3%了,这说明这个月美联储又得下调公布的预期,加息的时间可能相应提前。

外媒上周五发布的一项调查结果显示,华尔街大部分顶级债券公司并不认为美联储会在2015年下半年之前加息,绝大多数受访债券公司现在认为,美联储并不会在加息之前开始缩减其大规模资产负债表。

在2014年初,各大投行分析师纷纷预测今年可能将成为" 美元走势风生水起的“美元年”。不过纵观美元今年上半年的表现,可能令不少市场人士感到失望。

当然,投资者同样需要看到的是,自今年二季度以来,美国经济已逐渐摆脱了年初寒潮的困扰,美元走势也似乎有了些许反弹的迹象。按目前的步伐,QE3很可能在今年10月彻底结束,而美元能否借助数据春风以及市场美联储收紧政策的预期,在下半年重获新生,或许值得期待。

欧银宽松恐后劲十足,投行看淡欧元前景

与上周五的非农相比,上周四的欧洲" 央行利率决议,对于后市汇市行情的影响,无疑更为深远。欧洲央行6月5日宣布,将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低,并首次将存款利率调降至负值—负0.10%,同时将边际贷款利率调降35个基点至0.40%,这意味着欧洲央行履行了其此前的政策承诺。而在此后" 德拉基召开的新闻发布会上,他公布了新的TLTRO(有针对性的长期再融资操作),并称央行开始准备实施QE(量化宽松)。

不过,正当市场认为欧元将跌向深渊之时,多方却突然发力反击,欧元兑美元" 汇价在上周四当天攀升逾100点,最高触及1.3669,再度完成“大逆转”。对此,有分析认为,欧银的一揽子宽松措施都在预期之中,QE也未透露具体的细节,同时央行对于" 欧元区经济依然乐观,这些或是欧元反弹的导火索。

短线反弹也许并不意味着欧元后市便高枕无忧。实际上,欧洲央行的宽松新政无论如何解读,至少也彰显了其采取行动帮助持稳经济的信心,同时,欧洲央行量化宽松措施问题上也留了一手,这意味着其在此后进一步放弃宽政策的空间仍然存在,而这对于欧元汇价的长期走势可能仍是利空

美银美林(BofA Merrill)上周五(6月6日)在一份最新的报告中分析称,对于欧元兑美元而言,上周四的走势可以看作是一个关键的逆转,那么何时能够重新做空欧元呢?

美银美林在报告中称,买于预期,卖于事实。欧元兑美元走势就是最好的例证。不过,该行强调,“总体来看,欧元依然处于下行趋势之中,在反弹充分之后仍将会受到新的卖盘压制。”美银美林透露,在上周四欧元反弹之前,该行已经将其在1.3655的空单平仓,累计获利80点。同时该行还在同日将美元兑" 瑞郎在0.9240的多单平仓,获利124点。

当前,美银美林持观望态度,正等待重新做空欧元的时间。美银美林表示,“当欧元兑美元反弹接近至1.3739附近时,我们将重新介入空单,目标1.3104。”

本周前瞻:纽日央行登场,多国数据亦需留意

在经历超级周后,本周市场看点相对稀少。不过,纽日央行的陆续登场仍将对纽元和" 日元产生较大影响,而多国重磅数据的发布亦需投资者留意。

" 日本央行(BOJ)将在周五(6月13日)结束为期两天的货币政策会议,并发布利率决议声明,市场目前倾向于认为,日本央行会继续维持量化和质化宽松(QQE)措施不变。

外媒日前发布的调查结果显示,在30名受访分析师中,仅三人预计日本央行会在7月分扩大宽松力度(5月份持此看法的分析师还曾多达11位);相比之下,在35名受访分析师中,有30人预计,日本央行在2014年稍晚进一步放宽货币刺激政策的可能性要超过缩减的可能性,哪怕日本央行目前看好日本经济、且日本通胀率走高都降低了日本央行在7月宽松的可能性。

与日本央行继续按兵不动相比,新西兰联储本周则可能进一步加息市场预期认为该联储很可能连续第三个月升息至3.25%,这或将给纽元注入一记“强心针”。

市场也同样存在质疑的声音。苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Greg Gibbs指出,本周新西兰联储再度升息的可能性很低。Gibbs表示,“尽管市场预期新西兰联储升息的概率超过90%,但新西兰联储本周升息的证据并不够充分。因此对于6月12日的新西兰联储议息会议,本行认为投资者应接受短期利率,抛售纽元。”

经济数据方面,本周四晚间的零售销售和周五晚间的美国5月生产者物价指数是本周的关注要点,投资者可以从中关注美国的消费和通胀现状,料将对美元走势带来直接影响。

TD Ameritrade的首席市场策略师JJ Kinahan表示,“本周的零售销售是关键的,如果人们对于就业感到担忧,就不会花费更多在消费商。”摩根大通(J.P. Morgan)的分析师Tanious则认为,“市场将会对零售销售数据割爱的关注,以期从中评估美国经济未来的表现。”

EverBank的Gaffney说道,“这很有趣,让我们看看数据会有怎样的表现。尽管一季度经济令人失望,但是复苏的步伐正在加快。”

此外,本周三市场将迎来" 英国失业率数据,其中英国至5月三个月ILO失业率能否进一步走低是重中之重,这料将影响" 英镑的短期走势

(编辑:和讯网站)
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