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抗通胀理财品:你真的能跑赢CPI吗?顺水鱼财经

核心摘要: 一些挂钩原油、、农产品等商品指数或的品成了近期银行的主打产品,尤其是在国内CPI不断创出新高、股市资产和银行存款纷纷缩水的情况下,银行打着“抗通胀”的旗号确实吸引了不少投资者的注意力。 理财品挂钩商品 眼下全球油价持续上行、能源产业竞相将农作物转为生物燃料,导致粮食供不应求的趋势越来越严重,全球物价大涨,挂钩商品的银行理财品也日渐增多,今年以来(,)、东亚银行、(,)、(,)、荷兰银行等均发行了类似的抗
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一些挂钩原油、" 黄金、农产品等商品指数或" 股票 的" 理财品成了近期银行的主打产品,尤其是在国内CPI不断创出新高、股市资产和银行存款纷纷缩水的情况下,银行打着“抗通胀”的旗号确实吸引了不少投资者的注意力。

理财品挂钩商品

眼下全球油价持续上行、能源产业竞相将农作物转为生物燃料,导致粮食供不应求的趋势越来越严重,全球物价大涨,挂钩商品的银行理财品也日渐增多,今年以来" 民生银行(" 600016行情," 股吧)、东亚银行、" 交通银行(" 601328行情," 股吧)、" 华夏银行(" 600015行情," 股吧)、荷兰银行等均发行了类似的抗通胀或抗经济衰退概念产品。

从投资标的来看,交通银行、民生银行去年发行的几款产品简单地挂钩黄金石油价格,而今年以来挂钩的对象不断增加,产品设计上似乎有了进一步完善的迹象。比如华夏银行的“慧赢10号”挂钩德意志银行农产品优化收益指数,包含了小麦、大豆、玉米、食糖,而“慧赢9号”不只挂钩农产品,其指数中还包括了黄金、铝、成品油、原油等商品,并且通过动态调整各个板块权重来实现收益最大化。东亚银行则按不同权重挂钩原油、铜、黄金、大豆、小麦、猪等6种商品。

记者从民生银行、东亚银行等报告中发现,在对全球原油黄金、农产品价格走势分析上各银行都抱有十分乐观的预期。业内人士指出,商品价格走势并不一定很稳定,像黄金在此前的30年里就没有跑赢通胀,投资者还需冷静。“这种理财产品实际上是一种看涨的高位投资,风险不小。”社科院金融研究所结构金融室袁增霆博士表示。

挂钩标的涨收益未必好

原油黄金大涨的条件下这类理财产品收益就一定好吗?民生银行近期发布的一款挂钩黄金石油理财产品运行报告显示,由于前两个月原油价格涨幅过大达到了14.9%,该产品投资于原油的A部分本金到期收益率为零。

原来,在该产品苛刻的收益率计算条款中就有规定,对原油(A部分本金与之挂钩)的预设区间均为挂钩标的在产品进场时价格的-12%—14%,对黄金(B部分本金与之挂钩)的预设区间则是-8%—18%。也就是说,只有在产品存续期内,每个交易日的原油收盘价黄金定盘价都在预定价的这一范围之内,投资者才可以获得最高收益,而A部分之所以收益率为零正是因为原油涨幅突破了14%的有效收益区间。

“商品市场是比较敏感的,我觉得这类产品中有一些将投资期限定在一年不大合适,期限短一些比较好。”袁增霆告诉记者,目前商品市场的走强一定程度上是因为美元的疲软,一旦美元走强商品可能就会贬值。根据MF的金融报告悲观预期下美国经济预计在2009年见底,这意味着商品市场有可能维持长达一年多的繁荣期。但如果从乐观预期上美元从今年三季度就开始反转,那么挂钩商品的理财产品蕴含的风险就大大增加了。

“挂钩多少只商品没有太大差异,因为基本上是同涨同跌的。无论事先做了多少分析还是会带有主观的成分,商品市场不确定因素还很多,尤其是以后的形势可能会发生逆转,投资者还是要像做股票 一样多看少动,银行发类似理财产品也应该小心。”袁增霆说。

一位银行内部人士认为,挂钩商品的理财品能抗通胀并没有错,但实际上这类产品还是比较适合对商品" 期货较为了解的投资者,因为风险系数不小。从民生银行此类产品的部分本金已出现零收益来看,这究竟是抗通胀的馅饼还是另一个零收益的陷阱,恐怕还是要留待市场去说了。

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