商品市场成理财新宠顺水鱼财经

根据Wind资讯和第一创业证券统计，上周（7月14日至7月18日）银行' 理财市场上共有17家商业银行（其中有14家中资银行，3家外资银行）的86款银行理财产品在售。同前一周相比，产品数量减少近20%。从产品类型看，保本型产品依旧占据主流地位，保本型产品合计51款，占比59.3%，其中保本固定收益型有25款，占比29.07%，包括人民币类' 债券票据产品和部分非挂钩类外币理财产品；保本浮动收益型有26款，占比30.23%，包括债券票据、信贷资产和外币挂钩类产品；非保本浮动型产品有35款，占比40.7%，主要投向信贷资产和债券票据领域。从投资范围看，投向信贷资产和债券票据的理财产品数量仍然最多，其中信贷资产类有30款，债券票据有28款，这两类产品是目前市场上投资者规避风险、获得微利的良好选择。上周发行的挂钩类产品共有14只，挂钩的标的包括了' 股票 、' 期货、利率和指数四种。

市场各方看好商品投资

在上周的数据中，值得注意的是，资本市场前景尚不明朗的情况下，多家银行推出了与商品相关的理财产品，如荷兰银行推出了旨在分享石油价格上涨收益的挂钩原油期货的澳元产品，汇丰银行推出一揽子可替代能源股票 挂钩澳元产品。较早前，中国银行(' 601988,' 股吧)则推出“澳视群雄五谷丰登”澳元产品，该产品收益挂钩于国际大豆、白糖等期货价格。在去年12月，资本市场调整之初，已有银行推出了与商品市场挂钩的理财产品。

另外，在2008年年初，针对全球经济走势，包括高盛、瑞银、贝莱德美林、摩根士丹利、摩根大通等国际主要资产管理机构表示仍长期看好商品市场前景。这主要因为目前市场供不应求，美元贬值刺激投资投机需求，股市转熊刺激另类投资需求，新兴市场经济体需求强劲等原因。

今年以来，在A股市场大跌近50%的情况下，QDII' 基金已连续3个月跑赢国内股票 型基金的平均水平，分散风险的功能已经初步显现。据有关专家表示，QDII作为一个资产的组合部分，今年三、四季度可适当参与。特别是投资商品的QDII十分值得关注。

从各个方面的论调及行动看来，商品投资成为各方普遍看好的“蛋糕”。

资源类商品成投资热门

商品市场缘何成为QDII的新宠呢？正如大量研究机构所预测的那样，世界经济将在短期出现增长回落和通胀抬头的现象。且这种现象不是一种临时的短期现象，而是一种十分深刻的周期性调整。在此影响下，保本型理财产品也更受关注。为了满足投资者规避风险的需要，各大银行，特别是外资银行纷纷推出了挂钩国际油价、金价、米价、豆价的结构性理财产品也不足为奇。理财专家表示，商品投资再成热门，是其历史走势与股市、债券呈负相关性决定的，也是为投资者提供多元化组合并分散风险的良好途径。

在商品投资中资源类商品可谓热门。年初，有关机构预测，影响2008年全球股市最大的不确定性因素，就是次级债危机。从2007年市场走势看，因次级债问题引发的欧美信贷风险，给资源类商品的表现带来的负面影响较少。随着地缘政治风险上升及美元弱势持续，' 黄金和石油投资需求得到凸显。由于能源及粮食价格不断上涨，导致全球笼罩在通胀阴影之下。投资资源类商品可有效对抗通胀压力，对冲股市熊市风险。

投资大师吉姆·罗杰斯在2004年出版的《热门商品投资》这本书中，从商品的供给与需求出发，深入分析了石油、黄金、铅、糖、咖啡等商品的历史及未来走势，并指出当世界范围内的商品供需紊乱——这是典型的商品投资市场进入长期牛市的信号。他认为,商品市场与股票 市场往往呈现跷跷板的走势，商品牛市往往对应着股票 熊市，股票 牛市往往对应着商品熊市。尽管在商品牛市期间大多数公司股票 走低，但那些与商品商务有关联的公司很可能表现良好，包括矿业公司、石油公司、石油服务公司和其他能源相关公司。

由此可见，商品投资类QDII产品整体走势良好，而其中资源类商品将尤为大热。

投资QDII加强风险意识

尽管银行系QDII产品在上半年跑赢A股，且有投资国际商品市场的优势，但是投资者应该注重风险控制，在投资时要注意三点。

首先，应了解投资对象。由于QDII目标市场的范围十分巨大，每一只基金产品根据自身特色定位的空间也很大。投资范围的特点决定了风险与收益的特征。因此投资人需要仔细阅读招募说明书，了解产品的投资标的市场和投资范围，并尽可能多地了解标的市场的大势走向。

其次，应注意投资期限。尽量选择三年期内的产品。有的境外理财产品虽然设计结构不错，投资期却要五六年，且如果提前赎回就不能实现保本。但谁能保证某个市场或者价格走势能够走好那么长的时间呢？坚持长期投资不投机的理念是对的，但是投资期仍然有个限度，投资者尤其应注意其中的市场风险和流动性风险。

最后，应注意汇率和' 外汇管制的风险。QDII产品投资在不同的市场，这些市场可能以不同的货币种类进行计价，而最后QDII将用一种货币进行计价，在这个过程中，汇率波动会对基金的' 净值产生影响。虽然可以通过人民币认购QDII产品，但要注意其投资的领域，如果是投资中国资产，汇差的风险能够随着人民币升值带动中国资产升值进行有效规避，但如果是投资海外领域，汇差收益将面临风险。