T+0新品收益超利率 银行理财投机胜股市顺水鱼财经

期限超短、保证本金、每日计算收益、收益高于活期存款和通知存款，超短期的' 理财产品以其灵活的优点，成为2009年春季市场中的一大亮点，同时也成为经历了暴跌痛苦的投资者的优选。

3月份，工商银行推出的“灵通快线”、交通银行(' 601328,' 股吧)的“天添利”、招商银行(' 600036,' 股吧)推出的“岁月流金”系列这些超短期' 理财产品成功吸引了众多投资者的目光。近日，中国银行(' 601988,' 股吧)也推出一款类似的超短期人民币理财产品——“日积月累”。该产品流动性高犹如活期存款，每日都可以进行申购和赎回，而且申购赎回资金是实时到账的。

收益高于通知存款

银率网金融研究中心理财产品专家表示，这一类型的超短期理财产品一般期限在1-14天，保证本金但是收益浮动。收益相比活期存款利率高出1%左右，而对比同期限的通知存款收益也要高出0.1%-0.5%左右。

中国银行也表示，新推出的“日积月累”人民币理财产品收益率相对于7天通知存款要高，以中国银行4月7日的报价为例，这款产品的预期年化收益率为1.38%左右。

而记者从招商银行了解到，招商银行此前推出的超短期理财产品“日日盈”收益相对还要更高。招商银行的理' 财经理余小姐向记者介绍，这款理财产品的预期年化收益将达到1.55%-1.8%左右，比目前市场上一个月固定收益理财产品1.4%-1.6%的平均收益还要高。

T+0模式受追捧

饱受了亏损之苦的投资者当然希望在亏损时能将产品尽快赎回，而超短期理财产品当日申购赎回的T+0模式正迎合了他们的心理，其流动性介于活期存款和货币' 基金之间，T+0模式相对于货币基金T+2的赎回机制，流动性更高。

银率网理财专家认为，超短期限现金管理类产品可看做是同期限通知存款的替代品，其收益率也相对略高，超额收益在0.1%-0.5%左右。

目前采用T+0赎回机制的超短期理财产品包括' 交通银行的“天添利”人民币理财产品、中国银行的“日积月累”人民币理财产品、招商银行的“金葵花”人民币日日金理财计划和人民币日日盈理财计划。

银率网专家同时提醒投资者，在投资超短期理财产品时，一定要注意其附加条款，如本金保证条件、申购赎回费用、资金到账时间以及收益说明等等。

降息预期加大利率风险

银率网专家表示，超短期现金管理类理财产品的主要风险是利率风险，由于此类产品期限短，流动性较好，因此其投资标的同样也为流动性高的标的物。超短期理财产品一般用于' 债券类、票据类以及信贷资产类投资，' 央行对利率的调整对于此类产品的影响很大。

根据渣打银行经济师李炜在4月8日发布的报告称，预期至2009年底，1年期贷款基准利率将下调81个基点至4.5%，而1年期存款基准利率将下调至1.44%。

李炜认为，虽然近几个月信贷膨胀减弱了降息的紧迫性，但央行仍然很有必要进一步减息。尽管当前经济趋向稳定，但仍需要以适当的节奏进一步激活经济。预计2009年的首次减息将发生在二季度。

如果央行降息，那么超短期理财产品的收益也将会受到较大的影响。

短期保本依然是主流

根据银率网统计，从2008年四季度开始，6个月以下短期产品占比开始飙升，从2008年5月份最低的占比54.3%大幅增加至今年2月份的78.5%。而一年期的长期产品则持续走低，2009年2月份的长期产品占比仅为6.48%，约为去年最高17.89%的1/3左右。

随着央行去年9月底开始的大幅降息，至今1年期定存利率已经累计下调了1.683%。相应不同期限的理财产品预期年化收益率也随央行降息而持续下降。尽管降幅较大，但和同期限定存相比其超额收益依然为0.5%至2%不等，理财产品依然较定存划算。因此，在银行理财产品市场发行量稳步增加的同时，短期保本产品依然是市场的主流。

银率网专家认为，4月份市场将持续回暖，投资者的资产配置风格可由稳健型转为稳健积极型，资产配置中可相应配置一些风险中高等的理财产品，资产配置比例控制在20%以下。