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元旦归来，市场上对于欧版QE将于今年年初推出的预期持续发酵，更是引发了" 欧元兑" 美元的暴跌，2014年欧元整体下跌了12%，成为全球次差货币，最差货币是挪威克朗和" 瑞郎，分别下跌18%。对于2015年欧元走势，投行纷纷不看好，预计欧元将继续贬值，美元将升值。
" 加拿大丰业银行(Scotiabank)首席外汇策略师卡米拉·苏登指出，由于采购经理人指数" 数据疲软以及" 德拉吉声称价格稳定风险增加，欧元兑美元下滑至四年半低位，跌破1.2043美元(2012年低点)价位，并且预计，2015年底该货币对可能下滑至1.1800美元。
" 欧元区12月制造业采购经理人指数终值为50.6点;该指数仍在扩张，并且高于11月数据50.1点，但较预期的50.8点而言令人失望。此外，" 欧洲央行行长德拉吉在" 德国商报(Handelsblatt)上撰文称，我们无法实现维持物价稳定的风险比六个月前更高了。欧洲" 央行正在进行技术性的准备以在2015年年初调整量化宽松的规模、速度和措施组成，这对于应对长时间的低通胀是必要的。
德拉吉此番言论被市场解读为欧洲央行已经越来越接近推出全面量化宽松(QE)的时间了，主因是欧洲的通缩风险已经显著增加。欧洲央行下次货币政策会议将于1月22日召开，届时将重点关注欧洲央行对于QE的表态，及会否透露宽松规模。
澳新银行的布莱恩·马丁解释近期称，要抵消将于本年初偿还的长期再融资操作，欧洲央行量化宽松的规模可能将为5000亿-7500亿欧元左右。
具体内容如下：
“量化宽松的规模因此将变得至关重要。需要在本年初偿还的长期再融资操作将给欧洲央行的资产负债表带来压力。为抵消这笔偿付，并增加欧洲央行所持资产，主要债券购买的规模可能最少要达到5000亿欧元规模。”
“我们的猜想是，市场可能希望看到5000亿-7500亿欧元的量化宽松计划规模。如果欧洲央行没有给出明确的目标，这也将是有效的。而这一方法的优势是为购买留出开放的上限，并避免宣布一个确定目标之后可能出现的失望。”
“对量化宽松的预期无法支撑欧元兑美元" 汇率，并在欧洲央行采用负存款利率之后给欧元的下行增添了力量。欧洲央行的政策设定、" 希腊的政治不确定性、脆弱的经济复苏以及与" 美国经济的强烈对比都显示出欧元兑美元的走弱。”
“这已经在市场中反映出来，并在欧元进一步贬值的形势中显现，值得注意的是，通胀和通胀预期是当前欧洲央行政策措施的关键所在。”
希腊政局的不确定性此前一直令欧元承压，如今对希腊危机将给欧元区带来系统性危机的担忧正在减小，因希腊现在处于偿还阶段，基本预算盈余显示出没有新借贷的需求。
因为在过去几年，希腊和其官方债权国的地位已经加强。希腊经济萎缩1/4，投资大幅减少将近2/3。但是，萎缩已经结束，经济开始扩张。国际货币基金组织预计希腊2019年将增长将近3%。
更重要的是，从谈判立场而言，希腊去年基本预算盈余约为1.4%. 通过这笔除债务偿还成本之外的盈余，希腊不再需要再进行新的借贷。当前希腊处于偿还阶段。对希腊危机将给整体欧元区带来系统性危机的担忧减小了。比如，" 西班牙和" 爱尔兰在好转中。虽然还未完全恢复良好，但银行业更加强健了。官员创造了更很高的机构能力，比如欧洲稳定机制等措施。
外围市场更加不受希腊变化的影响，细心留意我们会发现" 意大利10年期债券利率创下新低。
(责编：翠微)
