券商股：创业板开宴+行情回暖“双轮驱动”顺水鱼财经

这24家券商中，中信证券可能分得最大一份蛋糕。由中信保荐的神州泰岳不仅以2.6倍的超募比例成为“超募王”，还以18.33亿元的募资总额成为“吸金王”，仅这一项目预计就能为中信证券贡献超过5000万元的投行收入。

直投业务成亮点

更让同行羡慕的是，中信证券的两个保荐项目均为其直投项目。5月18日，中信证券全资子公司金石投资有限公司（下称“金石”）以2772万元认购210万股神州泰岳。以发行价计算，中信证券浮盈9282万元，短短5个月盈利幅度达340%。金石还亮相于机器人的股东名册上。去年6月，金石以8元/股的价格购入320万股，占发行前总股本的6.96%。

基本完成直投业务布局的海通证券也同样分得了一杯羹。海通证券完成的两个保荐项目也均有子公司入股，旗下中比' 基金以6.47元/股的成本持有365万股中元华电，全资直投子公司海通开元以5元/股的价格持有75万股银江股份。

除了直投之外，各个券商还通过网下申购等方式积极参与创业板的投资。据Wind资讯统计，有54家券商自营账户对创业板新股进行网下申购并获配。上市券商中，' howImage('stock','2_000562',this,event,'8770') 宏源证券(' 000562,' 股吧)（000562.SZ）获配的创业板公司最多，达17家，累计获配股份数量接近90万股，获配投入资金2531.71万元。中信证券和海通证券分别获得8只和3只创业板新股的网下配售股份。

行情回暖添动力

除了创业板开闸带来的各项收入，' 国庆长假之后市场行情的回暖无疑成为了券商板块的最大利好。尽管近年来各大券商都在努力拓宽和完善自身的业务收入结构，但目前尚难改变经纪业务“一柱擎天”的业务结构，即便如中信证券这样的业内龙头个股也很难例外。

数据显示，三季度市场的日均交易额在7月份冲高并达到今年以来的峰值3109亿元之后，从8月份开始有所回落，但仍维持在2000亿元以上，由此三季度总体的日均交易量较上个季度继续攀升，达到2545亿元，而今年前三季度的日均交易量也达到2130亿元，较去年同期大幅增长了83％，成为上市券商业绩同比增长的主要推动力。

随着国庆长假之后市场行情的逐渐回暖，两市的成交量也开始节节攀高，上周的日均交易量达到1743亿元，本周更是回升至2000亿元以上的水平，从而为整个四季度开了一个好头。与此同时，2007年以来券商行业佣金率一直保持下降趋势，但从2009年四季度开始这一趋势发生改变，品牌差异化战略以及市场的回暖使佣金率持续下滑的趋势得到改善，从而为券商业绩的稳定增添了一道重要砝码。

中投证券行业研究员陈剑涛认为，随着创业板的正式推出，证券行业的复苏路径继经纪、自营和承销之后，开始向纵深延展。只要市场行情能够持续，诸如融资融券等创新业务的推出都将是大概率事件，从目前行业复苏的路径和态势看，证券行业的复苏路径依然在持续。在此前的大盘调整中，券商股出现了普跌的情况。可能是在市场出现调整时，投资者由于更多地受到了情绪的影响，从而导致大型券商股出现了被市场错杀的情况，而这为券商股的买入提供了良机。

也有市场人士认为，由于经营状况和二级市场表现的相关性较大，除去个股非系统性事件的短期影响之外，券商板块与二级市场大多数时间都应是“与大市同步”的评级；如果有新的行业触发因素的话，则应适时调升至“跑赢大市”，目前来看相关条件已经成熟。