彭振武：如何解读纸黄金的报价顺水鱼财经

纸黄金的报价如同" 外汇交易的报价，分为中间价、买入价和卖出价。中间价为所挂钩市场的即时价格，如上海黄金交易所的即时价格，或纽约、伦敦黄金交易市场的即时报价。它与外汇的中间价不同，外汇交易的中间价，通常为银行间外汇拆借价，它并非买入价和买入价之和的加权。卖出价为银行卖出黄金的价格，它是在所挂钩市场即时报价的基础上，再加上商业银行的交易佣金。买入价为银行买入黄金的价格，它低于所挂钩市场的即时报价，这低出的部分，即为银行交易佣金。

目前，商业银行纸黄金的交易佣金，人民币金的双程交易佣金在1元/克左右。美元金的双程交易佣金在4美元/盎司左右。但对一次交易量在100克以上的客户，根据交易量的大小，其佣金可优惠10%—30%。

比如，2009年11月12日9时，亚洲盘黄金美元价格为1120.53美元/盎司，人民币价格为245.98元/克。此时，" 中国银行(" 601988," 股吧)人民币金的卖出价为246.48元/克，买入价为245.48元/克，其单边交易佣金为0.50元/克，双程交易佣金为1元/克；美元金的卖出价为1122.53美元/盎司，买入价为1118.53美元/盎司，其双边交易佣金为4美元/盎司。

我国商业银行纸黄金报价实行的是做市商制度。即黄金的卖出价和买入价由银行决定并挂牌。投资者按照银行的挂牌价格，随时可以卖入或卖出。不存在不成交的问题。然而，在操作实践中，当国际黄金市场剧烈波动或正逢中国传统节日时，商业银行偶尔也会在短时间内将做市商交易模式，变更为竞价撮合交易模式，即委托交易模式。在这种交易模式下，如果投资者要卖出自己持有的筹码，只有当委托的数量和价格，有另外的投资者愿意买下，才能成交。当然，如果投资者要买入黄金，也只有委托的数量和价格，有另外的投资者愿意卖出，才可能成交。从交易实践看，这种商业银行“坏规矩”的行为，鲜见并且时间很短，但有损商业银行的信誉，属于商业职业道德和诚信缺失的范畴。