欧洲央行对宽松效果满意 表态坚定实施QE顺水鱼财经

上周，" 欧洲央行公布4月14至15日的政策会议纪要。纪要显示，委员们对量化宽松的初期效果感到满意，一致认为没有必要考虑改变货币政策立场，而需要坚定且灵活的实施QE。

今年3月，欧洲" 央行正式启动每月购买600亿" 欧元(约合670亿" 美元)债券的量化宽松计划。根据欧洲央行表态，该项计划将延续至2016年9月，并将在如有必要的情况下延长，以推动" 欧元区通胀率重返欧洲央行略低于2%的目标水平。

而此次发布的政策会议纪要显示，欧洲央行委员会认同当前重点应放在保持货币政策稳定上，并重申“无论如何都会执行资产购买直至2016年9月底，直至通胀路径出现持续调整”。此外，委员会指出，市场对可购债券不足的担忧是“过虑的”。

自欧洲央行实施QE以来，欧元区经济的确出现了部分改善迹象。" 数据调研机构Markit最新发布的数据显示，5月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)初值录得52.3，创2014年5月以来最高值，高于市场此前预期的52.1。从长期趋势看，六个月移动均值为51.52，为2014年10月以来最高值，显示欧元区制造业扩张速度加快。

从分项数据看，5月新增就业指数升至52.3，为2011年5月以来的最高值。" 申万宏源(" 000166," 股吧)指出，企业增加雇佣，显示需求的强劲和对未来形势的乐观预期。此外，新出口订单指数则从4月的52.3升至53.0，为2014年4月以来最高水平；而产出指数也录得53.5，较前值的53.4略有上升。

欧洲核心国中，" 德国5月制造业PMI初值51.4，为三个月最低，不及预期的52.3，前值为52.1；" 法国制造业PMI初值49.3，为2014年6月以来最高，预期48.5，前值48.0。业内人士指出，尽管德国制造业PMI数据已连续两个月下滑，显示其经济增长动能有所减弱，但5月PMI数据仍维持在扩张区间的相对高位，从长期趋势看，德国经济仍处于上行通道。而法国制造业PMI虽仍未能摆脱收缩区间，但需求已有回暖迹象。

不过，对于积弱已久的欧元区经济而言，复苏之路注定不会一帆风顺。5月制造业的加速增长即被服务业增速放缓抵消，5月欧元区服务业PMI初值录得53.3，为4个月以来最低，低于预期的53.9。受此拖累，欧元区综合PMI初值为53.4，不及预期的53.8和4月终值53.9，连续第二个月下滑。

同时，欧洲央行的会议纪要亦警示“已经看到政府有过度放松财政纪律的迹象，并存在不充分改革的风险”。欧洲央行强调，只有在各国政府实施改革措施的情况下，资产购买计划才能发挥出全部的效用，“需要向欧元区各国政府发出一个强烈的信号，要求其推进结构性改革，并采取措施来改善商业环境”。

在会议纪要发布后，欧洲央行委员会成员普雷特警告称，欧洲经济复苏不会使失业率减少到两位数以下，除非政府加快经济改革的步伐。他此前还曾强调，欧元区当前经济复苏势头，给予了政府一些额外的时间采取行动。但如果各国不抓紧当前的机遇，经济复苏的势头将会昙花一现。