谨慎观望占上风顺水鱼财经

预计市场将在经济下滑与政策刺激加码的期待中反复博弈。从技术上看，2100点这一心理支撑位经过近期的反复争夺后，最终在上周失守，后市谨慎观望的情绪将再度占据上风。

等待强势股完成补跌

本周趋势：看平 本周热点：无

上周市场继续下行，' 沪指失守2100点后出现空头排列，深成指已触及年初低点，行业轮跌的现象没有结束。经济正受到出口和房' 地产调控的双重打击，A股重心下移的格局没有改变。深成指短期处于加速下跌的阶段，虽然探底并未结束，但如果没有新的利空出现，在击穿重要支撑位后，出现短期反抽的概率仍然存在。

值得注意的是，' target='_blank' >住建部近期表示正研究强化政策，以保持房地产市场稳定的态势。我们认为，部分地区' 房产税征收推广试点的概率正在加大，上半年通过' 信托、理财产品、借壳贷款等房地产融资行为也将受压，房地产固定资产投资增速在四季度将面临回落，传统产业仍难在需求端上出现改观，增加了经济的复杂性。

经济回落和房地产、农产品价格环比上行增加了货币政策的执行难度，预期中的降准并没有推出，' target='_blank' >央行在上周继续通过公开市场操作来释放流动性。上周央行逆回购向银行体系投放流动性3650亿元，实际净投放2780亿元。但是，在需求端不振和外汇占款环比减少的情况下，仅靠公开市场操作无法对经济的企稳产生实质性作用。

在经济企稳从政策导向转向落实过程中，经济传导的不确定性仍将干扰投资者情绪，继白酒股后，部分主题投资的' 新兴产业板块也出现了补跌现象，从市场实证来看，在强势股补跌结束后，市场出现反弹的概率才更大。

光大证券

' 大盘重心将进一步下移

本周趋势：看空 本周热点：无

上周沪深股市呈现窄幅震荡整理的弱市格局。目前看，市场多空双方主要围绕2100点进行反复争夺，但上周五大盘选择向下破位，预计后市重心还将进一步下移。

上周四公布的汇丰PMI8月份初值为47.8%，创下9个月以来最低，环比7月49.7%回落了1.9个' target='_blank' >百分点，回落幅度较大。制造产出指数初值也从7月的50.9%降至47.9%，为5个月以来新低，显示宏观经济运行回落的态势并没有改变。

从分项指数来看，8月新出口订单指数创出2009年3月以来的新低，外需滑坡是导致PMI指数骤降的主要原因。8月的经济' 数据有可能继续下滑，对市场负面影响较大。但我们认为，地方投资正在逐渐启动，这对四季度以及明年的经济将产生积极拉动效果，经济四季度见底回升概率较大。

上周沪市大盘周K线收出一根小阴线，显示中线趋势继续向淡。日K线上，均线系统再次形成空头排列向下压制大盘，大盘在2100点横向整理6个交易日后周五选择向下破位，显示市场将继续向下运行，弱市特征非常明显。目前看，如果没重大利好消息，大盘很难摆脱阴跌格局。操作上建议轻仓观望，耐心等待基本面与政策面利好消息的出现。 新时代证券