转融通需回避四类风险品种顺水鱼财经

转融通虽然是先行融资展开，但实际上融券做空盘已经体现出来，在' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)遭做空后，昨日' howImage('stock','1_600259',this,event,'1770') 广晟有色(' 600259,' 股吧)等稀土股重挫。从未来减持路径来看，大量' 股票 有可能涉足此种方式的运作，而加大市场的供给量，加之' 新股IPO如果继续扩展，宏观经济不确定性加大，那么投资风险的显现将更加明显。

周三深沪A股市场低开震荡走低，国企回购股' howImage('stock','1_600019',this,event,'1770') 宝钢股份(' 600019,' 股吧)受到较大卖盘冲击，没有延续前日强势，收出巨量阴线，显示品种影响有限。另两只' 石油类股票 也同样出现巨大卖单，震荡收阴。

从市场变化来看，目前的市场已出现明显的做空品种，而扩散方面我们研究认为其仍然会继续，从目前来看，四类品种或面临未来做空风险的巨大冲击。一是绩差股；二是题材股；三是' 券商或另类机构持有过重的高价酒业股；四是' 业绩包装上市，受到机构研究挖掘存在重大' 财务问题的部分新股。因此从市场操作层面来看，我们建议对于上述品种需要保持高度的警惕，回避品种做空风险为第一要务。研究认为随着中国证券市场新机制的出现，寻找上市公司存在的隐患进行做空将与国际市场接轨的概率为大，国际市场上寻找新股包装上市、财务造假或重大债务危机等因素，进行做空品种轨迹是重要特征，而由于国际市场做空品种没有涨跌幅限制，其许多品种当日若为空头机构所寻找造假、行业变化与财务包装等因素的话，其股价当日就可跌80%甚至90%以上，比如在美国上市的40多家一元下方的中资概念股，其因财务信息不实、业绩不佳等因素是融券做空、品种做空的主要原因，尽管' 美股不断反弹创新高，但许多品种的巨幅重挫带给投资者巨大的亏损现实。

业绩不佳品种加剧风险

总体来看，中国证券市场随着转融通政策的推进，做空做多机构的对决将体现出来，而从防范品种风险的角度来看，我们建议投资者回避上述所指出的四类股票 ，而目前来看，股价较高且业绩不实的近年部分IPO品种、基本面变化而股价较高的部分酒业股，有可能面临做空盘的目标，投资上阶段内要坚决回避为主。' howImage('stock','2_002024',this,event,'1770') 苏宁电器(' 002024,' 股吧)、' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、张裕A、' howImage('stock','1_600111',this,event,'1770') 包钢稀土(' 600111,' 股吧)、广晟' 有色等近期的做空重挫手法，在某种程度印证了此种风险信号，研究认为部分现金流紧张且业绩不佳的' 大盘股有可能通过转融通融券方式增加市场实际流通，加剧品种风险。

因此从操作角度来看，稳健投资采取战略观望仍为首选。

（九鼎德盛 肖玉航）