午评：增长过快引发担忧 乐视网反抽涨2.42%顺水鱼财经

和讯" 股票 消息 " 乐视网(" 300104," 股吧)作为" 互联网视频领域唯一盈利的上市公司，从在" 创业板上市以来就饱受争议，但是公司在二级市场的表现却是相当惊艳。乐视网在除权之后横盘震荡，上周跌停击穿了箱体的下轨，技术形态上已经破位。

从公司基本面来看，公司半" 年报显示网络" 视频版权分销与视频平台广告发布业务收入分别同比增长176.2%和235.9%，占比提升至58.7%和27.6%，而网络高清视频服务收入则同比增长14.7%，占比下降为11.9%。版权摊销费用超高速增长，毛利率大幅下降。上半年，公司版权摊销费用大幅增长506.5%至1.43 亿元，而为了改善用户体验，公司对CDN 及带宽的投入亦大幅增长509.6%至1.00 亿元，导致主营业务成本同比增长272.2%，毛利率同比下降19 个" 百分点至42.0%。

有研究机构认为公司的快速增长存在一定隐忧：1、公司业务高速增长建立在版权投入的高速增长之上,高昂的无形资产购建支出迫使公司持续进行高额融资,增加了公司的" 财务费用;2、无形资产的摊销因累积而迅速增长,造成公司的营业成本迅速提高,2014 年后将导致盈利负增长。但是公司高速增长需要融资,反过来融资也需要高增长,循环的结果是公司盈利可能受损,持续发展能力降低。

另外公司在IPTV领域和互联网电视的拓展一直都到拍照的限制，随着未来互联网电视行业的快速发展，乐视网需要在这些领域有所突破。

今日乐视网低开后震荡上涨报收于31.58元，涨2.42%。

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