贴现利率会议将至 是美联储加息前兆吗？顺水鱼财经

下周一(11月30日)，" 美联储将举行讨论贴现利率的会议。市场预期美联储可能上调目前为75个基点的贴现利率，在9月份的会议上，12个地方联储主席中有8人赞成提高这一利率，仅一人希望下调该利率。

非农" 数据和FOMC10月会议纪要强化了美联储12月" 加息预期，也增强了市场对下周一可能会优先上调这一利率的预期。

美联储副主席" 费希尔在本周初表示，联储会尽全力避免加息给市场带来意外，Chandler认为这意味着，“美联储会让一个坚定认为美联储12月不会加息的人，到12月真加息的时候也不会感到惊讶。”

Chandler表示，上调贴现利率就相当于放宽了" 美国利率走廊的宽度，这可以成为表达美联储确定12月加息的行为，但也会削弱美联储的威信，因为美联储根本没必要向市场承诺12月加息。

Chandler表示，“所以美联储下周不会上调贴现率，不然会干扰市场，他们会在首次加息以后，才可能提高贴现率”

贴现率是美联储对商业银行提供贷款的利率，一般为银行的最后资金渠道，属于美联储利率工具的上轨，除偶发、短期的紧急需要外，美联储一般不鼓励银行借款。该利率与隔夜联邦基金利率之差是美联储一项主要的经济调控工具，多年来一直锁定在0~0.25%区间之内。

上述利差在2007-2009年金融危机前为1%，但危机期间美联储将其下调至仅0.5%的水平，以鼓励" 银行业者放贷、提升流动性。

上月中旬，美联储公布的9月贴现利率会议纪要文件显示，支持将贴现利率上调25个基点至1%的地区联储数量从7月时的五个增加至八个。这些官员认为，让利率向更加争产的水平靠拢乃适宜之举，因为美国经济和就业市场条件都得到改善，且通胀率有望在中期内开始逐步地朝着美联储2%通胀目标回升。

要求上调贴现率的地区联储银行希望将贴现率与隔夜联邦基金利率之差正常化。

不过，布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球外汇策略主管Marc Chandler则认为，尽管美国正通往货币政策正常化的道路上，但美联储可能最后还是谨慎操作，等首次提高基准利率，即联邦基金利率后，再提高贴现利率。