炒房客职业生涯临重大转型 揭楼市热钱五大流向顺水鱼财经

股市是炒房热钱最顺畅的转型

虽然投资标的不同，但炒房和炒股的性质相似度非常高。

北京弘酬投资研究总监孙燕军认为，楼市资金转战股市无疑会给股市带来新机会，如今在地产政策和银行信贷政策利空以及加息预期压力面前，A股已经接连上演了多次暴跌惨剧，股指也创下了今年以来的新低，一些板块目前处于超跌状态。他认为，如果楼市资金转战股市过程顺利的话，很可能会优先选择前期的超跌板块。

自从去年12月上旬的中央经济工作会议以来，由于随后地产调控预期空前高涨，实质性的调控政策也陆续出台，地产板块和以银行为首的金融板块进入了下跌无底深渊。据统计，自去年12月7日以来，房地产行业、船舶行业、煤炭行业、钢铁行业和金融行业列跌幅榜前列，其中地产行业和船舶制造的跌幅超过了20%。

“如果对金融地产有信心，它们还会从楼市撤出吗？”孙燕军认为，在超跌板块中，由楼市转战的资金目前进入金融和地产（暂时性）的可能性不大。他指出，炒作金融板块的，主要是一些场内的存量资金。而且，目前地产调控政策并未利空出尽，接下来调整还将继续，只不过力度和密度可能会有所减弱，因此金融地产目前并未见底。

“目前还不是抄底的时候，因为政策利空还未释放完毕。”孙燕军预计，接下来地产股可能还有10%的调整空间，届时如果调整到位，不排除楼市资金进入地产股的可能。除了超跌板块外，孙燕军还认为，楼市退下来的资金还有可能会青睐大消费概念等一些防守性较强的板块或者是弱周期板块。此外，这部分资金还可能给券商' 理财产品提供一个很好的发展空间，对券商的业绩起到一定的支撑作用。

不过，孙燕军同时提醒，楼市资金转战股市，可能有一个相对长的过程，就目前情况而言，大部分的楼市资金并未真正大规模地开始进入股市，它们更多地还处于观望状态。他指出，近期以来，由于中央为调控楼市频出重拳，这给了股市极大的打击，让很多行业' 股票 都受到了错杀。接下来，政策出台频率和力度或许可能会有所减弱。

上周一，由于受楼市调控政策重压，资本市场哀鸿遍野，A股更是创下了今年以来最惨重的暴跌，其中上证综指空降150点，直接击穿3000点的心理关位，这次暴跌过后，A股也进入了一轮大幅下跌的通道中，上证综指随后很快再破2900点。

“股指期货上线后第一天就走成这样，这似乎让监管层很头疼。” 在孙燕军看来，这轮暴跌不偏不倚地出现在了股指期货上线后的第一个交易周，似乎很不给股指期货这个中国资本市场新生的面子，很容易让外界将下跌的原罪归向股指期货的做空头上。这也给了监管层很大的考验。

“接下来，证监会还要推出国际板，如果再这样跌下去，国际板还怎么做？”孙燕军分析，基于股指期货和国际板推出工作的影响，监管层今后出台的楼市调整的政策可能会在一段时间内有所舒缓，以让股市暂时稳定一段时间。而正是由于政策的舒缓，大部分楼市资金对未来还是抱了一定的幻想，它们不会很快大规模进入股市，会暂时选择观望，因此短期内不宜对楼市资金助推股市有太高的预期，只有当房价充分调整到位时，股市才能真正受益。

大同证券策略分析师付永翀也认为，楼市资金转战股市对A股的影响很可能会远远小于市场预期，且目前短期内发生这种资金转移也不现实。

“如果房价真的出现调整，不排除会有一部分炒楼资金流入股市，但是规模可能会比想象中的小。” 付永翀说，目前炒楼资金大多在观望，并未真正入市。他指出，实际上很多的炒房资金更多是利用银行信贷的杠杆来进行操作的，流入股市的部分可能不大。而且即使将来房价调整到位，将炒楼资金逼出来，它们也可能会选择进入那些投资收益更高的领域，因为炒楼的资金，毕竟还是风险偏好型的，它们更多是追求最大收益的。“目前而言，可以找到比股市更好的投资市场，比如今年的收藏品市场，其收益情况可能会更多地吸引资金。”

“关于收藏品市场，今年的热度很高，包括猴票、彩币等按照今年的' 行情，应该是有很多资金都涌入了。” 付永翀预计，总体来说，虽然不排除将来楼市资金会有一部分流入股市，但是规模可能会比想象中的小。除了收藏品市场外，这部分资金可能会有一部分会流入银行，剩下一部分可能流入一些实业，比如资源、矿山等。