前方“拦路虎”众多 大摩料欧元跌至平价还算“幸事”顺水鱼财经

“超级" 马里奥”进一步“放水”或许并不是唯一一个可能拖累" 欧元的风险，从" 英国可能脱欧到难民大量涌入造成的影响，再到对" 爱尔兰和" 西班牙等" 欧元区边缘国家的经济前景和政局动荡的担忧，欧元前面的“拦路虎”可谓一只接着一只。

" 欧洲央行(ECB)管委会将在下周四(3月10日)召开会议。外界预计欧洲央行将公布一套组合措施，包括进一步调降已为负值的存款利率加大资产购买。投资者正琢磨欧元究竟会跌至何种水平。

标准人寿投资(Standard Life Investments)驻爱丁堡全球主题策略师Frances Hudson说：“欧元面临诸多风险，包括货币政策风险、" 欧盟内部的政治风险，以及外部地域政治风险造成的移民问题等，除此之外，欧盟经济增长前景相当黯淡，你很容易看到恶性循环出现。”该公司管理着3560亿" 美元的资产。

过去一个月，欧元成为" 英镑以外表现最差的主要货币，欧元/美元本周一度触及四周低点。

一个衡量交易员对未来半年欧元/美元" 汇价波动预期的指标，本周飙升至2012年欧洲央行行长" 德拉基(Mario Draghi)承诺竭尽所能维护欧元以来的最高水平。

尽管欧元贬值有助于刺激出口，提振欧元区的经济，但欧元最近的跌势所反映的是该地区令人担忧的经济增长和通胀前景。分析师警告称，源自系统性风险的货币贬值或将带来更大麻烦。

如果英国6月23日公投决定退出欧盟，将进一步损害贸易并为欧盟带来前所未见的政治挑战。与此同时，通过减少申根国之间人员自由流动，控制来自叙利亚等国难民大量涌入也可能阻碍商品贸易。

英国脱欧对欧元也是“噩耗”

英国将就是否继续留在欧盟举行公投，此举不仅对英镑是一个巨大威胁，同时也会给整个欧洲大陆的外汇市场带来风险。

英国潜在的脱欧威胁可能损害该国贸易，并促使其他欧盟成员国重新探讨与欧盟的关系，从而预示在英国即将于6月举行公投之际，欧元有进一步下行空间。

根据统计，英国最大的九个贸易伙伴国中有七个位于欧盟内，这也意味着，假如商业状况变得更加困难，脱欧对于双方都将构成重大打击。

汇丰银行(HSBC Holdings Plc)驻纽约的" 美国外汇策略主管Daragh Maher说：“假如脱欧风险上升，欧元也将面临负面影响。尽管跌幅可能没有英镑大，但方向将相同。英国脱欧仍然是欧元的潜在风险。”

Henderson Global Investors驻伦敦固定收益投资总监Donal Kinsella表示：“脱欧正成为欧洲的问题，而不仅仅只是英国的问题。" 英国央行(BOE)以外的其他央行或许有必要作出政策回应，尤其是在欧洲央行若认为脱欧将损害欧元区增长的情况下。”该机构管理约1,300亿美元资产。

Banque Pictet Cie SA驻日内瓦经济学家Frederik Ducrozet表示，英国脱欧可能让人对欧洲一体化的规划提出质疑。

" 德国Bertelsmann Foundation的经济学家们表示，包括爱尔兰、卢森堡和马耳他等较小的欧盟国家所遭受的冲击将最大。即便" 法国、德国和" 意大利等重量级国家也不会毫无损伤。

根据全球第二大外汇" 交易机构——德意志银行(Deutsche Bank AG)，假如英国脱欧，则欧盟国家将被调降至二线地位。德银研究主管David Folkerts-Landau上月曾表示，拥有19个成员国的欧元区低估了英国脱钩可能产生的后果。

管理340亿美元资产的Baring Asset Management固定收益和外汇主管Alan Wilde说道：“欧元将走软，同时作为欧元区"疗伤"过程的一部分，" 汇率依然将保持疲弱。”

默克尔罕见警告难民问题

德国总理" 默克尔(Angela Merkel)于当地时间周一讲话警告称，欧洲对难民问题的分歧对欧元构成威胁。在欧盟领袖筹备下一次难民问题紧急会议之际，此番言论进一步提高了问题的关注度。

默克尔在德国西部Volkmarsen镇的党内会议上表示：“如果我们再度分裂成一个个的小国家，那么就将很难维系共同货币了。我们最近几日看到，一些国家各行其道，危害到诸如" 希腊等其他国家，这不是欧洲的行事方式。”

近期关于难民涌入欧洲的消息牵动人心。在马其顿，警察在与希腊边境对移民使用催泪瓦斯的镜头；在欧盟的东南部，各国争相封锁边境抵御难民涌入，足以凸显其面临的人道主义危机。此外，“巴尔干通道”沿线国家也试图阻止难民从希腊北上。

欧盟28国领袖计划于下周一在布鲁塞尔与" 土耳其总理达武特奥卢会面，以期完成一项协议，限制难民横跨爱琴海进入希腊。

大摩：欧元可能跌至0.96

摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略师Hans Redeker周五说道：“假如欧元本身遭受质疑，则海外持有的欧洲资产将变得有问题。在当前环境下必须非常警惕，当前欧元面临的压力肯定在增加。”

Redeker一直预计欧元/美元今年底将跌至平价，他声称，“有很大的可能性”会不得不将这一预期进一步调降至0.96，为2002年来最低水准。

Redeker的观点并不是少数。接受彭博调查的分析师中，有五分之一的分析师预计欧元/美元在2016年末会触及平价。

德意志银行表示，受多种因素影响，欧元/美元将在今年“某个时点”跌破平价。Alan Ruskin等德银分析师在一份报告中称，做出上述预期的主要原因包括：欧洲央行的大规模宽松、储备基金亏损导致的投资组合资金大量外流和欧洲投资组合在海外的重新配置。

报告指出，欧元区经济增长势头减弱、地缘政治风险的上升(包括难民危机和英国退欧讨论)令其观点更加偏空。

北京时间周五12:04，欧元/美元报1.0942，2月11日曾触及年内高点1.1376。

接受外媒调查的分析师的预期中值显示，欧元/美元到3月末将跌到1.08，到年底将进一步跌至1.07。