回暖趋势未完全确立顺水鱼财经

以经济运行状况作为投资决策基本依据的施卫平，在看待目前的A股市场时仍较为谨慎。

“从近期的经济' 数据来看，略有一些改善的迹象，但这还难以确定是短暂的波动，还是真正的见底回升。现在下结论还为时太早，所以我们总体上还是比较谨慎的。在没有看清楚之前，不会减持消费、成长类的' 股票 。”施卫平说道。

随着政策层面一些不确定性因素的消失，国庆节前后，A股市场的确出现了若隐若现的回暖迹象，而国内也有知名' 券商发布的策略报告预测四季度PPI将出现回升，企业盈利会明显好转，并强力推荐配置保险、水泥、煤炭等周期性股票 。

对此，施卫平表示，自己所管理的两只基金的确在9月底将仓位提高了一些，但总体仍略低于市场平均水平，资产中也开始试探性地配置了一些高Beta品种，尝试左侧布局，不过总体上依然以防御为主。

谈到市场趋势，施卫平一再强调，投资要考虑长期的因素，这是对市场起最终作用的决定力量。因此，尽管他对10月至年底的A股市场相对乐观，但对于中长期趋势，仍然非常谨慎。他表示，当前中国面临的经济问题是周期和结构性的叠加，并且结构性的困难大于周期性的困难，因此中国经济将面临一个长期的修复过程。

语言中很少感性色彩的施卫平，在回顾近年来的投资心得时，用的也是逻辑性极强的语言。他写道：投资看重大概率事件，要赚能看得清楚的钱。从行业到公司，逻辑清晰、各方面决定因素明了的公司，才值得投资。用数学语言来说就是，要搞清楚投资对象的函数关系，即当自变量发生变化时，结果将会怎样。此外，投资讲究的是长期结果，而不是某一次的成功与失败，过分强调某一阶段的成功是没有意义的。