郑眼看盘：压力并不实在 2100下方可低吸顺水鱼财经

周四A股早盘一度冲高，但涨势维持仅一小时不到就转而向下，跌势持续至收盘。沪综指最终跌0.68%报2101.58点，深综指跌0.97%报858.04点。' 创业板、' 中小板指分别跌1.46%和0.92%。A股总成交额出现放大现象，暗示跌势中筹码锁定性变差。

盘面看，航空、钢铁等品种较强，汽车、地产等弱势。航空股上涨和热钱流入香港和内地猜测及报道相关，钢铁股上涨和近期一些经济指标向好相关。然而，钢铁股和航空股均是冷门股，所以此类' 个股上涨或引发技术派警觉，他们或许会趁机抛售其他' 股票 。

人民币升值态势不改，屡创汇改后新高，不过该升势有点非市场因素作怪，所以昨航空股上涨后' 主力显得心虚。所谓非市场因素指的是美国总统大选，人民币升值多少能减轻些莫名其妙替人受过的压力。这样的升值持续性很难评估，得看大选揭晓后的情况才能定。

钢铁股上涨其实有些合理性，这其中原因至少有二。首先，如果真有热钱流入，它们通常弄不太清A股个股质地，抢些股价远低于净资产的个股应为不错选择。再说此类个股一般盘子较大，适合大资金进出。

其次，经济有见底迹象，这就使得钢铁股未来净值继续因亏损而下降的几率减少，这也是钢铁股最重要的安全边际所在。对理性投资者来说，他们在购入股价在净值之下个股时可以不在意公司是否盈利，但一定很在意公司亏损的窟窿是否还在继续扩大。亏损不扩大或至少亏损速度大为减缓是极重要的，要不然股价较净值再怎么折价也是虚的。

此外，在看净资产倍率或看折价率时，另一要点在于负债率。类似航空、银行之类高杠杆型的股票 ，净资产倍率可参考度其实并不高，因假如其经营中总资产损耗一定的比例，则净资产损耗会放大个没边没际。

本周五新股' 浙江世宝将发行，笔者认为这对二级市场构成较大的负面影响。该股定价仅为2.58元，发行量仅1500万股，散户于网上的' 申购上限仅1.29万元。该股网下机构认购倍率达到惊人的730.67倍，如此不难算出需要约1740亿元的资金。

如此大的资金压力，和以前发' 大盘股差不多，所以二级市场难免会受到拖累。然而我们不能认为该股抽资多，事实上该股最终只募资几千万元，只是发行过程吸引过多资金而已。

有媒体报道，浙江世宝IPO募资或可能还不如发行费用多，这在成熟市场是无法想像的事情，然而在我们A股却神奇地发生了。笔者认为，该股实际上是另类的存量发行，只是其存量发行部分会延后至三年后的大非解禁。

周四' target='_blank' >央行逆回购量不足以抵消本周到期的逆回购量也是股市下跌重要原因，昨央行共进行了2250亿元逆回购，加上周二的910亿元，比本周到期的4050亿元逆回购的量少了890亿元。

通过分析，笔者发现上述各类压力虽然存在，但均不是十分实在，部分利空如' 新股抽资会因时间流逝而自然出尽，所以投资者并没必要因这根阴线而看空后市，纵然K线形态已遭受到某种程度的破坏。

操作方面，笔者仍持前几天观点，即建议于2100点稍后寻机逢低吸纳。至于品种方面，仍建议布局蓝筹股，回避中小板、创业板、题材股等。