善待投资人顺水鱼财经

近日，关于某大型银行的一款QDII理财产品的动向引起了不少关注。说起来，这件事情非常简单，某银行多年前于牛市时发行的一款投资金砖四国的理财产品将在今年11月到期，但最新的净值数据为只有0.7918元(人民币款)，仍累计亏损超过两成。这样的产品业绩当然不能让持有多年的银行客户满意，于是，有关管理方提出了延期转为无固定期限产品的方案。

从市场情况看，这样的结果并不令人意外，不要说银行理财产品、现在业内很多QDII基金的净值仍远在面值之下，这款理财产品并不是做的特别不好的。

有意思的是其后的跟踪报道，有关报道称，相关银行在公布该方案时发了个公告，公告称，为保障客户收益，满足客户的再投资需求，将为投资者提供产品延期的投资机会，产品将转为无固定期限的开放式产品。而相关银行分析师解释说，以目前市场情况，该产品到期时也很难实现正收益，“就是延长投资期，帮助客户把净值做回来”。

后面的解释着实让我们吓了一条。“因为投资产品净值不保，所以延长投资周期，帮助客户把净值做回来”这话的意思，似乎是说，该行理财产品给投资者原来是有保本预期的，而现在由于完成不了任务，所以只能通过延期来，争取挽回机会。投资者有这个预期，银行业就当然把这个作为任务，完成不了，所以只能延长时间来完成。

如果真是如此，我要说，这样的产品实在危险。资本市场尤其是国内外的股票 投资，最不应该制定的就是这个保本的目标。对一个天然具有很大波动性和长期来说向上波动的偏向性的投资品种而言，制定一个保本的目标，尤其是阶段性的保本目标，往往得到的适得其反的结果。

且不说，如这只产品所显示的，投资了4年亏损的事情无法避免。即便挣了钱，难道对于投资者就是公平的么。对于那些冒了股票 投资风险的投资人来说，在某个应该挣钱的年份，因为某种“落袋为安”的心理，而仅仅获得面值附近的收益，仍然是一种不公平。无论是熊市中达不到的保本，还是牛市中貌似不错的收益，他们的收益和所承担的风险都是不匹配的，因此，善待投资大众，首先要做的就是以诚相待，诚恳告知，那种“既保本，又能获得很高收益（比如接近股票 指数）的投资品种”是不存在的。（包括股票 基金、专户投资）。而为了迎合这种心理需要，强行“创造”出一种所谓的优秀品种来。最终，这也不会得到投资人的善待。

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