快讯：鼎龙股份破位下挫 直奔跌停顺水鱼财经

和讯' 股票 消息 今日' 创业板个股' howImage('stock','2_300054',this,event,'1770') 鼎龙股份(' 300054,' 股吧)开盘后低开低走，午后出现破位下跌走势，一举跌破了各主要均线，截止到13：31分，报25.00，下跌9.49%，成交2841万元。

三' 季报点评：

2012年10月22日,鼎龙股份发布三季报。公司前三季度实现营业收入2.03亿元,同比增长0.44%;实现归属上市公司股东净利润3800万元,同比下降2.61%;前三季度EPS为0.28元。三季度单季度,公司实现营业收入7400万元,同比增长37.1%;实现归属上市公司股东净利润1300万元,同比增长1.61%;三季度EPS为0.1元。 主要观点

1.公司主业增长平稳,前三季度净利润下降主要受政府补贴及三项费用增加影响。由于资金拨付时间的原因,公司前三季度收到的政府补助大幅减少740万元;而扣非后净利润同比增长12.34%。另外,公司前三季度获得投资收益681万元,比去年同期增长约600万元。

2.由于市场推广和研发力度加大、以及股权激励费用等原因,公司三项费用同比大幅增加1140万元。公司前三季度三项费用率为6.38%,同比增加5.6个' target='_blank' >百分点。其中管理费用由于研发费用增加、股权激励费用等原因,大幅增长754万元,约106%;销售费用也由于市场推广力度加大,增长171万元,约47%。

3.彩色聚合碳粉已投产,市场竞争力较强。公司彩色碳粉项目已开车并生产出多批次合格产品。下一步的主要任务是进行设备磨合、改进工艺,以提高生成负荷,达到规模化运转。从产品质量来说,公司产品已达到甚至在某些方面超过了主要竞争对手三菱化学;而公司的生产成本(尤其是人工成本和设备投资等)也远低于三菱化学,有望享有较大的产品定价优势。

4.彩色聚合碳粉市场空间广阔,需求增速较快,预计公司产能被市场顺利消化难度不大。首先,全球彩色碳粉市场需求超过5万吨,每年新增需求超过4000吨,远超过公司生产规模;其次,公司主要生产兼容碳粉,同原装碳粉相比,兼容碳粉具有绿色环保以及明显的成本优势,市场份额增加明显;再次,同占80%市场份额的物理碳粉相比,聚合碳粉具有废粉率低、分辨率高、光泽度好、能耗和成本低等优势,正逐渐替代物理碳粉,08年以来佳能、EPSON等原装龙头厂商便开始联合打压物理碳粉。

5.' 盈利预测与投资建议。彩色聚合碳粉已开车投产,预计吨净利可达10万元,盈利能力强,' 业绩弹性大,预计每百吨销售量将增加公司EPS0.07元。在不考虑彩色聚合碳粉业绩贡献的情况下,维持公司2012、2013年按最' 新股本计算EPS分别为0.51元和0.68元,维持' 强烈推荐评级。

风险提示

1.彩色聚合碳粉项目试车及市场开拓风险;

2.其他厂商获得技术突破进入彩色碳粉行业的风险。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。