美银美林：不可错过的美联储纪要四大看点顺水鱼财经

北京时间周四(1月5日)凌晨三点将公布" 美联储12月货币政策会议纪要，美银美林(BofA Merrill)对此撰文指出，此次纪要有四大看点，不可错过。

一、

对近期经济" 数据的改善持温和乐观立场，但财政政策将有何影响的“疑云”犹存。尽管情况似乎为，" 美国政府将实施某种形式的财政刺激，但细节尚不明确，令市场难以衡量相关风险。该行因此认为，12月纪要将显示委员会对此进行了讨论。

二、

委员们料讨论就业市场的健康状况，将尤为强调衡量就业市场疲软的指标，因美国11月失业率降至4.6%。2016年美国就业参与率已续涨，不过涨势极为震荡，难以预测后市趋势。薪资增长的改善也并不平坦，令美国经济是否重返充分就业的讨论进一步复杂化。

三、

聚焦对通胀的讨论。美联储12月货币政策声明称，尽管基于市场的通胀指标已大涨，但整体水平仍低企。与此同时，基于调查的通胀指标仍几乎未变。美联储似乎并不担心通胀预期的上涨，12月纪要料略微讨论通胀风险。

四、

关注是否对风险管理进行讨论。有趣的是，在利率水平逼近有效区间下限时，美联储主席" 耶伦并未提及不对称风险。在被问及是否允许“经济过热运行”时，她表示这并不是美联储的本意。市场将此解读为鹰派信号，美联储官员们对风险管理的讨论值得关注。

此前的美联储12月会议一如市场预期上调联邦基金利率25个基点，至0.5%-0.75%，并暗示2017年将" 加息3次，比预期多出1次，且耶伦对经济前景的整体基调持乐观看法。