美联储或最早于3月加息 其他主要央行皆维稳顺水鱼财经

据华尔街日报(" 博客," 微博)周三(1月4日)最新报道，预计全球主要央行2017年年初政策走向为：如果经济" 数据表现强劲，" 美联储最早可能会在3月份" 加息；" 日本央行或维稳并关注日元" 汇率；" 欧洲央行以及" 英国央行预计都会按兵不动。

美联储或最早于3月份再度加息

自经济衰退结束以来，" 美国经济增长的疲弱表现以及低通胀率促使美联储将短期利率维持在极低水平，以力图振兴经济。然而，2017年美联储可能不得不试图放慢增速。

美联储将短期利率上调了25个基点，表示美国经济状况日益乐观，并预计将在2017年加息三次，每次25个基点，加息次数较此前预期多一次。 src="http://i5.hexun.com/2017-01-04/187611309.jpg" width=500 height=285>

2016年12月份，美联储将短期利率上调了25个基点，表示美国经济状况日益乐观，并预计将在2017年加息三次，每次25个基点，加息次数较此前预期多一次。

如果经济数据表现强劲，美联储最早可能会在3月份进行今年的首次加息。

若美国候任总统" 特朗普(Donald Trump)领导的新政府成功推出减税和增支措施，则有望推升经济增速和通胀率。而过快的增速可能导致美联储主席" 耶伦(Janet Yellen)加快预期的加息步伐，以控制物价上涨压力。

市场已经在为迎接经济增长和通胀加速作准备。美国大选后股市大涨，" 美元走强，同时债券收益率上升。但特朗普政府将带来哪些变化仍有待观察。他的某些雄心勃勃的提议还需要获得国会两党怀疑者的支持。

耶伦及其他美联储官员在公开表态中一直采取观望立场。耶伦在12月14日表示，财政政策或其他经济政策的变化可能对经济前景造成影响。当然，现在判断这些政策的走向还为时过早。

特朗普的影响还可能会从其他方面体现出来。在共和党领导的参议院拒绝考虑" 奥巴马(Barack Obama)提名人选后，美联储理事会仍有两个空缺职位。如果特朗普的提名人选得到确认，可能会影响美联储的政策辩论。

欧洲央行料按兵不动

欧洲央行去年12月份决定延长其债券购买计划，为自己赢得了宝贵的时间。

欧洲央行决策者选择将其资产购买计划，也就是量化宽松政策(QE)延长九个月，至2017年12月，同时在3月份之后将月度债券购买规模下调至600亿" 欧元(合630亿美元)，此前为800亿欧元。

欧洲央行官员押注，在" 欧元区几个成员国迎来重要选举的一年，这种力度的刺激政策将为其疲弱的经济提供充分支撑。

与此同时，欧洲央行还谨慎保留了在经济前景恶化时推出新刺激措施的可能性，包括加快资产购买步伐。

不过，若经济继续走强并且通胀上升，推出这类措施似乎不太可能。此外，围绕欧洲央行刺激措施对欧元区经济潜在负面影响的担忧也在加重。

鉴于欧洲部分银行存在的问题，进一步降息看起来可能性更低。银行界人士抱怨称，欧洲央行的负利率政策挤压其利润空间，因为银行无法将成本转移给客户。欧洲央行第一大股东" 德国依然对超低利率深感担忧。

这意味着第一季度欧洲央行的决策者可能会按兵不动。在油价不断上涨之际，通胀率可能会朝着欧洲央行略低于2%的目标缓慢爬升。首个考验或在3月中旬出现，届时荷兰将举行大选，欧洲民粹派力量也许会得到增强。

" 英国央行年初料维稳

去年6月的公投中英国脱欧派意外获胜，这促使行长卡尼(Mark Carney)领导的英国央行将主要利率降至纪录新低0.25%，并推出了其他一系列举措来支持经济。 美联储将短期利率上调了25个基点，表示美国经济状况日益乐观，并预计将在2017年加息三次，每次25个基点，加息次数较此前预期多一次。 src="http://i8.hexun.com/2017-01-04/187611310.jpg" width=500 height=314>

但预期中的经济滑坡并未成为现实，英国央行决策者在11月份决定删去关于可能再次降息的指引。英国央行官员以货币立场为中性的表述为2016年收官，这意味着他们认为下一步加息和降息的概率一样大。

预计英国央行在2017年年初将维持基准利率不变，与此同时，英国退欧公投结果将继续产生影响。未来一年英国央行需要在通胀加速与英国退欧公投结果可能干扰经济增长之间进行平衡。" 英镑大跌预计会推动通胀在今年年中超过英国央行2%的年度目标。与此同时，消费支出疲软和企业投资放缓预计将在未来几个月令经济受压。

卡尼曾指出，目前英国央行官员倾向于暂时及有限地容忍通胀超过目标，而不愿冒因收紧政策而推高失业率的风险。但卡尼曾警告称，央行官员容忍通胀超过目标的幅度和时间是有限的。

日本央行一季度料按兵不动

如果美国候任总统特朗普(Donald Trump)的政策举措没有导致" 日元过快过度涨跌，日本央行在今年第一季度可能维持货币政策不变。

尽管日本通胀率为负，但很多经济学家仍预计日本央行将在第一季度维持其双利率目标不变：-0.1%的短期存款利率和零附近的10年期日本国债收益率。

这些经济学家已经注意到日本央行内部立场的转变。去年12月日本央行政策委员会上调了经济评估，指出出口和生产正在改善。在围绕特朗普政策的预期导致日元兑美元下跌超过10%后，日本央行官员们还预计未来前景更佳。日元贬值有助于提振日本国内通胀和企业利润。

SMBC日兴证券(SMBC Nikko Securities)首席市场经济学家Yoshimasa Maruyama称，可以说推出更多宽松措施目前完全不在日本央行的考虑范围内。

经济学家们普遍预计，只有特朗普让投资者十分失望，推动日元大涨，日本央行才会推出新的宽松措施。日本央行将于1月30-31日召开会议并发布最新的季度预期，然后会在3月15-16日召开会议。

但一些人士呼吁关注另一种可能性：

特朗普的做法符合预期，推动日元走软。

法国" 巴黎银行(BNP Paribas)首席经济学家Ryutaro Kono称，正如他们最近所强调的那样，首要风险是日元贬值速度超出预期，这将促使日本央行比预期时间更早收紧政策，以抑制日元跌势。他说，政策紧缩最早可能于1月份到来。

如果日元十分疲软，可能会像2015年那样演变为社会问题，会大幅提高消费者的生活成本，而薪资增幅并不大。

另外，日本央行行长" 黑田东彦周三讲话表示，日本经济处在结束通缩的关键节点；日本央行将继续实施宽松政策；在结束通缩方面将取得了进展，对于在2017年结束通缩很有信心。

（责任编辑： HN666）
和讯网今天刊登了《美联储或最早于3月加息 其他主要央行皆维稳》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。