成交量不达2000亿 坚决做空顺水鱼财经

虚脱！用医学上的这个术语形容当下的股市再恰当不过了。进入11月以来，昙花一现的100多点很快就跌没了，上周股市' 大盘2000点更是命悬一线。一头是股民或者昏昏欲睡，或者咬牙切齿；而另一头，做空' 股指期货的大户和机构要么是笑逐颜开，要么是抿着嘴窃喜。

电视及其他各类媒体对后市的预测也是五花八门、莫衷一是，但偏偏有一点绝少被人提及——成交量！有谁认真关注和研究过成交量？就凭现在这点成交量，祈盼股市反转无异于痴人说梦。

抛开一切虚的东西，股市要想涨上去只有一个办法——让资金进来。因为大盘指数是由蓝筹股股价的上涨和下跌决定的，而' 股票 这个“' 现货”市场，必须有真金白银杀进去买蓝筹股，指数才能上去，无量的市场只能空跌。因此，所谓的外资“做空中国说”根本站不住脚：还用什么人去刻意砸盘吗，存量在缩水，失去了财富效应，增量也就不进来玩，道理蛮简单的。

投资跟做生意有相通的地方，隔行不隔理，“少花钱多办事”才能体现出效率。为什么做空的投资人能赚钱呢？资金使用效率不同是一个很关键的因素。我之前提到过，' 期货是保证金交易，假如你能用七分之一到八分之一的钱办同样的事，何必要花全款呢？现在开1手股指期货的空单只需要9万元左右，足以对冲掉接近70万元股票 或基金的现货，这就是' 套期保值。

上周五（16日）是股指期货IF1211合约的交割日，当天股指期货四个合约全部的成交额约为1000亿元，而这天沪深两市股票 成交额总计才655亿元。聪明的资金都在哪里征战，不言而喻。

期货与现货永远都是影子与身子的关系，投资人顺势而为才是明智之举。只要股市大盘成交量上不去（沪深两市加起来达不到2000亿元），我建议投资人在日内坚决逢高点试空。

(作者为成功航线投资者教育培训机构校长)

股指期货之一：股指期货的诞生

股指期货是一种以股票 价格指数为标的物的金融期货合约，说白了，就是把股票 价格指数编制成了可以交易的“货”。它诞生于美国。

第二次世界大战后，伴随着经济腾飞，美国的股票 市场日益繁荣。然而祸不单行的1973年改变了一切，这一年的“水门事件”和第四次中东战争爆发重创了' 美国股市。1974年尼克松总统的辞职更使得美国股市雪上加霜，一蹶不振。

短短2年，道·' target='_blank' >琼斯工业指数从1000点跌直跌到600点以下，无数财富在顷刻间灰飞烟灭。痛定思痛之余，为了规避系统性价格风险造成的财富损失，美国金融界几经波折，终于在1982年2月正式推出了世界上第一款股指期货合约。