美元被严重高估？顶尖分析师料“完美风暴”袭来顺水鱼财经

FX168财经报社(香港)讯自1月初见顶以来，' 美元指数近期“跌跌不休”，' target='_blank' >特朗普的“强势美元言论”令美元多头“心存畏惧”。有分析师指出，美元指数被严重高估，这与《经济学人》最新的巨无霸指数形成呼应，美元可能会遭遇“完美风暴”。

' 意大利联合信贷银行(Unicredit)全球外汇策略主管Vasileios Gkionakis表示，存在根本性的理由令美元自当前水准进一步下滑。

美元指数眼下仍徘徊于6周低点附近，周一特朗普提名的财政部长努钦(Steve Mnuchin)有关“过度强势美元”可能对经济构成短期冲击的言论打压美元。

路透、FX168财经网) src="http://i3.hexun.com/2017-01-25/187932306.jpg" width=473 align=middle height=328> (图片：路透、FX168财经网)

努钦说道：“从历史上来看，强势美元与强劲' 美国经济以及投资者对在美国进行商业活动的信心相关，过度强势美元可能时不时地对经济构成短期负面影响。”

此番言论之后美元指数一度跌破100关口，为去年12月' 欧洲央行(ECB)会议以来首次。 路透、FX168财经网) src="http://i9.hexun.com/2017-01-25/187932307.jpg" width=500 height=264> (图片：Zerohedge、FX168财经网)

美元/' 日元跌势尤其明显：

路透、FX168财经网) src="http://i9.hexun.com/2017-01-25/187932308.jpg" width=500 height=265> (图片：Zerohedge、FX168财经网)

Gkionakis指出，上述言论只是暗示美元在未来数月内势必会进一步走低的因素之一。

Gkionakis说道：“我认为，相比利率差异所暗示的水平，美元' 汇率明显高估了。”他补充道，自2014年夏季至2016年末，美元指数大幅飙升30%，表明大量看多美元的乐观情绪早已反映在汇率之中。

Gkionakis表示，市场也早已误解了刺激措施可能带来的效应，他说道：“我并太确信市场对特朗普政策言论的最初反应是否是理智的，我这么说是因为，我们早已听说了有关大规模基础设施支出方面的言论，这可能对通胀施加上行压力，但并不一定会提高生产力。”

该顶尖策略师指出，鉴于美国经济当前以接近充分产能和充分就业的态势运行，并不解决结构性问题的尚未推出的大规模短期财政刺激方案，将影响名义利率，而非实质利率。

Gkionakis解释称：“通胀在中期内的确会对汇率构成负面影响，眼下新政府试图用言论打压汇率，因此未来一年左右的时间里，美元可能会遭遇类似"完美风暴"的情形。” 财经网)" src="http://i4.hexun.com/2017-01-25/187932309.jpg" width=509 align=middle height=302> (图片：Everett Collection、FX168财经网)

Gkionakis预计，日元可能会受到更多追捧，Gkionakis相信日元将成为政治不确定性提升以及由此引发的波动性的“受益者”。

Gkionakis也表达对' 大宗商品货币(' 澳元和' 加元)的看涨观点，不过他对加元面临的贸易政策风险发出警告，这主要归因于' target='_blank' >加拿大与美国有许多贸易联系。

美元指数在1月初触及峰值水平，但在最近数周呈现下滑态势，一些交易员指出，技术面因素表明美元可能早已触及市场顶部。

Gkionakis总结称：“我认为，2017年将是美元全盘走软的一年。”

与Gkionakis的言论形成呼应，根据最新一期的巨无霸指数(Big Mac Index)，美元兑世界上几乎所有货币都呈现高估。《经济学人》最早在1986年9月推出首份巨无霸指数。 财经网) src="http://i9.hexun.com/2017-01-25/187932310.jpg" width=415 align=middle height=789> (图片：Zerohedge、FX168财经网)

在最新一期的巨无霸指数榜单中，美国一份巨无霸汉堡的最新售价平均为5.06美元，在加拿大，一份巨无霸汉堡的平均价格为6加元，以当前汇率折算后为4.51美元，这表明加元兑美元被低估11%左右。

而在' 欧元区，一份巨无霸汉堡的平均价格为3.88' 欧元，以当前汇率折算后为4.06美元，这表明欧元兑美元被低估20%。

在马来西亚、' 南非和' 俄罗斯等国，情况更加极端，这些货币兑美元被低估60%以上。

（责任编辑：徐立梅 HT001）
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