欧洲美元曲线证明：市场仍对美联储利率正常化缺乏信心！顺水鱼财经

环球外汇2月10日讯--在经过了近八年的零利率、三轮量化宽松政策(QE)、一轮扭转操作和两次" 加息后，市场当前似乎依然并不相信" 美联储有望实现利率正常化。

彭博社周四给出的图表显示，当前欧洲" 美元曲线几乎与2008年12月金融危机时相差无几。Alhambra投资公司分析师Jeffrey P. Snider称，欧洲美元曲线和历史上最黑暗的时期毫无差别，这意味着在经历了其过往的量化宽松政策后，印钱根本没有解决根本问题。 美元曲线与2008年12月17日极为接近，并远低于正常水平。相比之下，2013年12月美联储前主席伯南克最初释放紧缩信号，市场还一度更为相信美联储有望实现利率正常化。 src="http://i7.hexun.com/2017-02-10/188072012.jpg" width=500 height=401>

如上图所示，2017年2月7日的欧洲美元曲线与2008年12月17日极为接近，并远低于正常水平。相比之下，2013年12月美联储前主席伯南克最初释放紧缩信号，市场还一度更为相信美联储有望实现利率正常化。

欧洲美元" 期货合约反映了" 美国以外地区的三个月长的美元存款的预期收益率。由于欧洲美元期货比联邦利率期货的流动性高，所以前者是更好的观测指标。因此，短期利率期货可以看作是市场对利率走势如何预期的风向标。

本周，逾半数接受《华尔街日报(" 博客," 微博)》(The Wall Street Journal)调查的经济学家预计，美联储在未来两次政策会议上将维持短期利率不变，直到6月会议上才会再度加息。

经济学家们对下次加息时机的分歧反映出，" 特朗普(Trump)政府的政策提议将如何影响经济并进而影响货币政策存在不确定性。尽管最近的经济" 数据可能支持3月加息，但是更多经济学家认为美联储将采取谨慎立场。

（责任编辑： HN666）
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