探访投资生存百态 寻找A股市场好声音顺水鱼财经

■本报记者 赵子强 张 颖 孙 华 任小雨

编者按：最近，大家常说到有两个“冷”，一是，今年的冬天似乎比往年来的更早，也更冷。二是，持续低迷的股市，令资本市场中的参与者也处于“寒冬”之中。对此，《证券日报》市场研究中心的记者，冒寒风走到国内最大证券公司之一的' target='_blank' >银河证券营业部中走访，深入了解采访该营业部内部资深人士，请他们畅谈投资生存之道、股市投资理念以及投资技巧等。与此同时，我们还走到股民当中倾听他们的心声。本次走访中，尽管叹息声萦绕于耳，但冬天必然将会过去，春天必将归来。采访中，记者已深感市场在绝望中出现了希望。

从确定性经济变化中寻机会

——访银河证券北京黄寺大街证券营业部投资顾问' target='_blank' >李建东

' target='_blank' >巴菲特曾说过：股价下跌才是投资者最好的朋友。如果将来你准备成为' 股票 的净买入者，股价上涨都会损害你的利益。股价低迷不振反而会增加你的利益。

近日，国内A股投资者的热情几乎降到了“冰点”。据中国证券投资者保护基金公司发布的' 数据显示，11月最后一周(11月26日—30日)，沪深股市证券账户资金净流出115亿元，单周净流出资金规模创8周以来新高。11月证券账户累计净流出155亿元，截至11月末证券市场交易结算资金余额仅有5485亿元。这些资金要推动国内A股市场谈何容易。

对此，记者专访了银河证券北京黄寺大街证券营业部投资顾问李建东。对如何把握当前的投资机会做了详细的分析。

李建东认为，中央政治局12月4日会议不仅对经济短期稳定做了肯定，而且充分释放了政策的连续性和改革的决心。这对于自2010年11月初以来经历了长达25个月的无抵抗下跌的中国股市，无疑是积极的信号，市场情绪将逐步扭转。

物极必反。在国内投资者信心磨灭后，心理反应开始发生变化，做空力量已经耗尽。国际技术分析大师汤姆·狄马克认为，上证综指跌破1960点意味着卖盘能量已经耗尽。拐点指标显示，逢低建仓良机，因为最后一个空头已经卖出了他的股票 。

中央政治局对我国经济稳定的肯定及近期的经济数据改善了市场对政策不确定性的预期。从工业增加值、固定资产投资、社会消费零售总额增速以及出口等指标看，经济触底回升迹象显著。工业增长值月度实际增速在9月、10月分别达到9.2%和9.6%，连续两个月回升。10月份的固定资产月度投资的增速进一步回升。尤其是基础设施投资的力度显示出了一定的效果，从今年初的-2.4%上升至10月末的14.1%，提升了16.5个' target='_blank' >百分点。

此外，全球综合PMI指数11月上升2.7个点至53.7，创八个月新高。中国PMI指数也连续两个月回升，重回荣枯线上方。意味着全球经济近期有望保持温和增长的趋势，虽然企稳回升却还不具备大幅反弹的条件。

李建东告诉记者说，2013年，宏观经济将逐步进入平稳阶段。上市公司整体' 业绩难有明显改善，自下而上' 盈利预测调整压力较大。从近期市场热点走势来看，银行等大市值板块的迅速拉升可能致使超跌反弹的动能迅速衰竭，市场经历了悲观预期修复之后，将进入整理期。经济周期拐点难以把握，传统追求弹性的' 投资策略难以凑效。把握确定性变化，寻找中长期向好品种，耐心持有将是更合理的操作思路。近期以“新型城镇化”为主题的交易将备受市场关注。银行、房产、基建、建材、汽车等板块' 个股将强于大势。