远昌看市：咱玩的不是阴谋是阳谋顺水鱼财经

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资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)

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[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，欧洲' target='_blank' >央行行长' target='_blank' >德拉吉对欧元区前景的悲观表述引发了一次强烈的市场震荡。您怎么看？

[杨远昌] 近期市场讨论比较多的是' 美国财政悬崖谈判仍不明朗，但实际上国际' 大宗商品近一周反而走的很强，包括伦铜包括原油，但是欧央行行长德拉吉发表一些充满不确定性的言论后，大宗商品应声下跌。这说明近期影响大宗商品的关键因素是欧洲因素，而不是美国因素。但实际上这一观点我在近期已经反复强调，显然昨天国际大宗商品的走势为我此前的观点做了一个很好的注解。

既然大家对于影响商品市场的关键因素没有了分歧，那么我们现在就集中火力研究欧洲的问题。首先我们要搞清楚一点德拉吉的观点并不新鲜，不新鲜的观点往往价值就不大，如果这个观点放到10月中旬，我想德拉吉的观点就是一字千金，因为在10月中旬之前，国际金融市场包括商品市场正经历了一轮牛市，而且这个牛市长达一个季度，但10月中旬后' 行情嘎然而止，国际金融市场出现了一波力度不小的调整，如果德拉吉在10月中旬发表看空欧元区经济的讲话，我想很多人就会避免承受那次调整的风险。实际上10月中旬，市场一片乐观，大家都在憧憬美联储推出QE3后会刺激金融市场走高，但我泼了点冷水，我强调影响行情的不是美国因素，而是欧洲因素，欧盟峰会后商品市场将面临风险，当然后面发生的一切就属意料之中。

但是商品市场调整了一个月也就是到了11月中旬，大家似乎意识到欧洲因素的重要性，因为欧盟委员会大幅下调了' 德国2013年的经济增长预期。而欧央行行长德拉吉在此期间也表示过，“最新' 数据显示德国经济已开始受到影响。”其后公布的数据也显示，德国制造业产出在下滑2.3％，那个时候大家突然意识到在德国主要贸易伙伴表现疲软，欧债危机的不确定性已影响到了德国经济。当然故事主线虽然清晰了，但故事要发展下去，显然不会这么直白不会这么简单。市场新的认识需要确认，需要不断的新的元素来确认这一点，这需要后续的经济数据来证明这一点，而这是一个连续的过程，而在这个连续的过程中，经济数据不可能呈现单边的走势，因此这种非单边的走势就是市场的变数。所以在一周以前，德国公布的数据显示德国经济在萎缩但没有大幅衰退的风险，既然你要利用主线，你就要利用彻底，所以在一周之前我重新看多商品市场特别是看多沪铜，因为当然你打一场正面战场，主角总不能缺席，当然其后伦铜大幅飙升，因此虽然德拉吉再度发表利空言论，但这个观点已经不新鲜，这意味着商品市场此前向上的走势很难出现真正的改变。所以目前阶段我和一个星期前的观点一样，商品市场依然会逐渐趋稳，当明年上半年依然有很多不确定性，但这不是今天讨论的重点，今天讨论的重点就是要把握现在的正面战场，这有点像近期的股市操作，这一点，第二条新闻接着聊。

[主持人] 第二条新闻是中共中央11月30日在中南海召开党外人士座谈会。您怎么看？

[杨远昌] 这次座谈会上，习总书记强调要一分为二看问题，从坏处着想，做最充分的准备，争取较好的结果。我认为这依然是一种实事求是的精神，昨天我也谈了这种精神也是经济发展的' 新动力(' 310328, ' 基金吧)。未来几年资本市场会有大机会，但具体到明年而言，依然要一分为二的看，这里面主要是明年增速目标的变数，影响了明年行情何时发动，这一点昨天已经说过不再重复。

具体到盘面波动而言，昨天' 大盘出现调整，有人担心行情会夭折，我昨天观点很明确反弹还不会轻易结束，一周以后才是大盘波动方向改变的分水岭，结果今天大盘没有调整，大幅走高。当然这里面深层次原因是稍后将召开中央经济工作会议，明年经济增速目标也将明确，如果最终目标脱离市场预期，大盘再度面临考验，但此之前无忧。

从波动角度分析，上周二大盘收在2000点下方，市场弥漫着恐慌情绪，但我当时强调不用怕，整固二三个交易日后就会企稳，而且会产生一波有力度的反弹，当然现在回过头来看，本周大盘实现了惊天逆转，我的预判全部实现。但光说不做显然不是我的风格，我玩的不是阴谋是阳谋，所以接下来我就以近期新入会会员的实盘账户展示我的思路。

这个会员是11月19加入这个大家庭的，初始资金是200万，当时市场略有反弹，但我知道后面有一跌，所以第一周，我什么也没干，就是看着，等待机会，但第二周大盘开始破位，尤其是上周二大盘跌破2000点后，我知道机会来了，在下跌过程中，开始买入' 股指期货，当然其后大家都知道大盘并没有止跌，很多人捏了一把汗，但我知道这种跌很短暂，所以虽然我也在盘中加大操作频率，但我始终记着一点不要丢失仓位，结果本周二大盘企稳，我知道这个战役成功了，随着周三大涨，包括今天大涨，这个账户已经由初始的200万资金变到247万。但是我认为这个战役还没有及格，如果再收一根阳线，就及格了，我就会收这个小网，然后休息一段时间再撒个大网，当然这是后话。现在我替新入会的会员感到高兴之外，我想他们应该收获了一样东西，就是知道如何克服恐惧，克服恐惧唯一办法就是应用你的逻辑思考，应用你的经验，至于商品' 期货待会后市研判接着聊。

[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以' 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（118.94），而波动指数数值为（247.02），这意味着上证指数同期上涨了（18.94%）而波动指数同期收益率为（147.02％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率147.02％是同期大盘收益率18.94%的7.76倍。

[杨远昌] 今日大盘大幅走高，两个指数都出现回升。目前上证指数数值为（120.85），而波动指数数值目前为（250.98），上周大盘调整过程我始终强调，这种回档会很短暂，然后产生一波力度较大的反弹行情，目前大盘走势没有脱离预期，因此具体到下周一的操作建议是：持有。

持仓图1 align=middle src="http://i9.hexunimg.cn/2012-12-07/148807295.jpg">
持仓图1

持仓图2 align=middle src="http://i5.hexunimg.cn/2012-12-07/148807296.jpg">
持仓图2

杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“' 股票 操作波动理论”。2003年在期货推出期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。

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