2011年债市经过调整后 或迎来较好的投资机会顺水鱼财经

赚钱指数

2010年，债市投资者在1年内经历了喜悲交加。上半年出现的一波债市的牛市行情，令一些机构曾经赚了个盆满钵满。三季度伴随着经济由快速下降到企稳，紧缩政策逐步放松。虽然" 收益率触底回升，但幅度并不大。而10月份突如其来的一场 keyword=加息" 加息，令债市遭到当头棒喝，由牛转熊信号开始出现。

与股市相比，去年交易所债券市场表现尚可。在央行货币政策逐步收紧、多次上调" 存款准备金率和存贷款基准利率的背景下，无论是" 国债、" 企业债还是" 可转债都取得了绝对正收益。

截至昨日，上证国债" 指数收报126.28点，上证企业债指数收报143.45点，分别较上年末上涨3.2%和约7%，全年国债和企业债的收益都超过了一年期存款利率；可转债虽然没有指数，但市场表现亦较好。

随着近期经济数据好于市场预期、央行多次上调 keyword=准备金率" 准备金率以及CPI持续走高，债市经历三季度收益率快速上行后目前处于窄幅震荡。

投资策略

对于2011年债券市场，国投瑞银基金认为虽然债市收益率经历一定幅度的调整，但当前经济基本面仍不支持收益率出现趋势性下行，投资策略侧重防御；待2011年经济基本面明朗化、债市经过充分调整后，债券市场或迎来较好的投资机会。