为何这家大行断定 自2011年以来的美元牛市已完结？顺水鱼财经

海外知名外汇资讯网站Poundsterlinglive周四(7月6日)撰文称，道明证券(TD Securities)的分析师认为，自2011年以来的" 美元牛市已经结束。

该行分析师们相信，考虑到" 英国、欧洲和" 加拿大央行官员声称，他们正在考虑在未来上调利率，这一预测是合理的。

事实上，尽管目前只有" 美联储(FED)在“孤独地”" 加息，但其它央行早已在后面迎头赶上，未来将不再只有美联储这一家主要央行会加息。

道明证券分析师Richard Kelly说道：“一些主要央行已经朝着新的鹰派现实采取了明确的举措，美元因此已经急剧走软。然而，我们一直在等待这种轮转的到来，并已经支撑了我们的预期，即美元上升趋势已经在今年上半年结束。”

美元不仅会走软，更加重要的是，其将结束自2011年以来形成的长期结构性上扬趋势。

道明证券认为，G10货币与美元之间的货币政策“分化”已经让道于“趋同”。

Kelly指出，全球经济增长似乎趋于上扬，支撑着对全球其他地区更加有信心的前景，“市场对G10央行鹰派的新关注是自然的，也是意料之中的”。

不过，值得注意是，道明证券对于美元走软的预测着眼于中长期。由于美元遭到过度抛售，持看空立场的道明证券反而预计，美元短期可能会走强。

Kelly说道：“从一些角度来看美元看似被过度抛售，我们认为，投资者已经变得太快、太过于看衰美元了。美元的宏观背景可能在未来几周内有些改善，表明未来存在轧空的风险。”

短期来看，Kelly预计" 欧元/美元将位于1.11-1.16区间。

不过道明认为，美元的反弹将相当短暂，中期内美元会开始走软。当美元光芒开始变得暗淡，而" 英镑受制于英国脱欧不确定时，欧元将处于“领导者”的位置。

道明指出，另一个令美元承压的因素是，市场早已消化了美联储新的加息路径。

Kelly说道：“与此同时，在我们看来，投资者明显已经适应了美联储加息的新时代。我们认为，很能说明问题的一点是，尽管美联储如今已经四次加息，但美元贸易加权指数实际上低于美联储在2015年12月首次加息时的水平。此外，我们认为尤其有趣的是，在过去两次美联储加息之日(分别在3月15日和6月14日)交易结束时，美元贸易加权指数都收盘走低。”