去年“私基”业绩超过“公基”顺水鱼财经

好买基金发布的2010年'私募基金年终数据盘点报告显示，2010年，296只阳光'私募基金中，共有70.37%的私募基金取得正收益，比公募基金高出8.11个百分点；不过，业绩分化程度比公募偏股型基金更大一些。

私募基金业绩分化大

数据显示，纳入统计范围的296只阳光私募基金，年度投资收益率的中位数达到5.32%，超过公募偏股型基金1.59个百分点。不过，从业绩分布上看，业绩最好的私募基金实现了96.16%的年度收益，较业绩最好的公募偏股型基金37.76%的收益率高出近60%；而业绩最差的基金收益率仅为-34.12%，比业绩最差的公募偏股型基金-24.04%的收益率仍落后超过10%，首尾相差130.28%，是公募偏股型基金首尾差距61.80%的一倍还多。

“公募出身”胜算高

根据每个私募产品基金经理的从业经历，将样本分为“公募出身”“券商出身”“民间出身”“其他出身”4大类。从收益水平来看，尽管平均收益水平相对落后，但“公募出身”的基金业绩分布集中，基本在0-10%的区间之内，意味着投资者在选择该类基金时取得正收益的概率更大。“民间出身”的基金投资收益率最低，中位水平仅为3.48%，不仅落后于5.32%的私募平均水平，也低于公募偏股型基金的整体表现。“其他出身”的私募基金整体业绩表现最好，收益率中位数为8.77%，但在剔除上下四分位业绩的基金之后，其业绩分化程度与“民间出身”的私募基金不相上下，同样具有较高的选择风险。

最牛私募收益近翻番

在296只阳光私募基金中，常士杉挂帅的世通以96.16%的年度收益拿下了2010年的桂冠，领先排名第二的瑞天价值成长将近50个百分点，汤小生的华宝1号以微弱的劣势屈居第三，收益率为47.80%。排名前三位的基金全年战胜指数的比例均在75%以上，并在四分之三的时间内为投资者取得了正收益。理程风景2号、德源安1期和混沌2号分居四到六位，收益率均超过40%。排名前十的基金投资收益均超过35%，有8只产品收益率超越业绩最好的公募基金。在净值增长排名靠前的基金中，瑞天价值成长、展博1期和华宝1号的下行风险控制较好，经风险调整后的收益指标分列1至3位。

以追求绝对收益为目标的星石旗下产品，更是占据了下行风险控制排名的前19位，其中星石17的下行风险仅为0.61%，下跌月份最大跌幅仅为0.35%，下跌月份平均收益为-0.27%，在296只可比产品中位列第一。不过，尽管星石系列产品严格地控制了投资风险，但其低仓位策略也限制了其业绩表现，星石17的年度收益为5.03%，仅位列第157位。除去星石系列，稳健增值（永圣慧远）、中国龙价值和瑞天价值成长是下行风险控制最好的3只基金，年化下行风险为1.72%、1.91%和2.62%。其中，瑞天价值成长、稳健增值（永圣慧远）等在控制下行风险的同时仍保持了积极的进攻性，取得了较高的投资收益，净值分别增长了47.98%、17.05%。

本报记者 许超声