银行间债市早盘小幅走弱 PMI数据平稳暂影响不明显顺水鱼财经

' 中国银行(' 601988,' 股吧)间债市周一(7月31日)早盘现券收益率震荡小升，' 国债期货小幅走弱。交易人士表示，周末银监会表态监管要有新作为，叠加月末最后一天资金面紧张势头未缓解，同时PMI' 数据显示经济基本面仍稳中偏强，多重因素致现券震荡中仍显弱势。

周一剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.2150%/4.2140%，上日尾盘为4.2050%/4.1985%；剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.6250%/3.6125%，上日尾盘为3.6075%/3.5950%。

与此同时，中国金融' 期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.355元，较上日结算价下跌0.11%；10年期国债主力合约T1709收报94.765元，较上日结算价下跌0.19%。

银监会周六发布2017年年中工作座谈会内容指出，下半年加强监管要有新作为，全面梳理' 银行业各类业务监管规制，尽快填补法规空白，争取在年内出台18项新制定和新修订监管制度。

北京一' 券商交易员表示，其实监管都只是触发因素，现券真正的利空应该还是来自经济基本面，早上铁矿石涨停、PMI数据等指标都显示经济基本面还是偏强。

“银监会的表态基本也算预期内，短期市场还是震荡没方向，但是8月目前从经济数据预测看，债市还是有风险，”上述北京交易员认为。

市场资金方面，7月末最后一日，中国央行公开市场操作量仅对冲当日到期，银行间市场周一早盘资金面紧绷，银行融出意愿降低，回购利率涨幅明显。不过交易员称，月末回购价高属预期之中，平稳跨月应可无虞。

中国央行公开市场周一进行总额2,400亿元' 人民币的逆回购操作，其中七天期1,600亿元，14天期800亿。据此计算，单日投放量完全对冲当日到期量。

上海一基金交易员称，月末最后一日仍有不少机构仍缺跨月头寸，隔夜需求较大，非银机构押信用的隔夜回购报价已经在5.5%以上；不过融出方更倾向于出借7至14天甚至更长期限。

上海一' 保险资管交易员指出，早间银行间回购成交不多，加权利率代表性不强，但隔夜最高成交已达到6%，交易所隔夜质押式回购亦升至6%左右，资金面压力凸显。不过考虑到近几个交易日货币市场“早紧晚松”，预计今日也问题不大，等午后再观察下流动性会否好转。

' target='_blank' >天风证券固收研究团队的最新报告指出，8月商业银行体系内资金缺口并不明显，但央行资金到期量规模较大，不仅需要关注8月第一周的大量逆回购到期及8月15日MLF到期的续作情况，还需要关注8月29日特别国债到期续作与否及续作方式。不过推测央行将继续保持“中性”态度，流动性环境将维持“不紧不松”。

国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布的7月官方制造业和非制造业PMI双双回落，分别比上月回落0.3和0.4个百分点。但总体仍保持平稳态势，均与上半年均值基本持平，且持续运行于景气区间。

校对：TIER