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本轮反弹，指数不断地刷新反弹高点，" 个股赚钱效应也在相继扩散。虽然不断地切换热点，提高了操作难度，但整体上市场处于良好的趋势中。不过如今有一些股民也有担心，市场不可能只涨不跌，是否会在连续上涨后出现调整呢？
的确是这样！从目前来看，地产龙头的万科停牌了，次" 新股的首领" 联创节能(" 300343," 股吧)也遭到了监管，市场开始有一些炒作过热的情绪，那么市场的风险来自于那些呢？对此我们来做一个分析，毕竟很多风险只要熟悉了，就能够应对了。在分析风险之前，投资者该先了解我在前面已经给大家总结的，市场资金特征（三股资金势力），市场热点轮换规律（四类热点的切换），反弹模式等要素，有了这些铺垫再来看风险才有意义，很多要素是不能割裂的。
第一，技术上，指数连续反弹已经来到了年线2220点一线，而上方2265～2319点是历史密集成交区，所以这里有阻力是可以理解的，这意味着指数后期再度采取类似12.5、12.14、12.25的逼空长阳模式突破是很难的，更多地是采取渐进式的反弹模式，这样让个股有充分的机会，就能够化解很多的调整压力，通过时间换空间。而具体到当时下，笔者认为银行和地产两大板块才是真正的风向标，这两个板块是最早领涨指数的，那么自然也会最早调整，只要其不破位，反弹据很难结束，相反如果这两个板块有较大的回落，指数也会跟随，所以反弹持续逼空后的风险，主要还是来自于权重股板块的急拉所致，毕竟这些板块后续跟风资金介入的概率很低，普通的游资和踏空资金也很难去挖掘类似银行、地产板块，这两个板块后期股民要警惕。
第二，年末资金结算的压力会带来局部个股或板块的调整，比如说解禁股抛售和兑现行为，12月份以来ETF净赎回额度超过20亿份，不过整体上较第一周出现的最高28亿份的净赎回峰值还是有所下降的。虽然" 行情火热，也有类似QFII和RQFII资金入市，但毕竟年末资金面整体紧张，部分机构资金也可能面临回笼和销账需求，对ETF申赎造成一定影响。笔者认为这其实也是导致近期市场成交量上不去的原因，当然由于有踏空资金的对冲，成交量也未呈现快速萎缩，这对股民来说是个好事，因为量能的维系是保持个股活跃的关键，如果量能快速萎缩，个股也很快会遭遇到获利盘和解套盘的打压。
第三，盘中回调压力和市场追多动力。如今市场是不断地利用“踏空”效应将资金吸引进来，尤其是前面提到的三根关键的长阳（12.5、12.14、12.25日），其让场外资金感觉到了机会，而只要这些资金不断地涌入，市场就很难深调，这个原理，我在之前一周给大家分析过，今儿再来做一个分析。笔者认为，踏空资金效应是造成指数往往只能盘中回调，就很难深调的核心，因为指数稍微一跌，就会有资金进入，这样就会拉动一批新热点，将指数带动起来；而随后指数再度回落又是踏空资金进入，这样持续不断，后续资金默认了持续追买的角色，但同时其原则也是不碰前期大涨过的板块，不碰其他资金的板块，往往是重新开发新的热点，这个在12.14长阳后最为明显，也就是在这之后，市场出现了次新股、补涨股的全面活跃，而这显然就是踏空资金所谓。其实最近除了12.25日再度依靠银行和地产板块制造长阳，其余时间市场靠的就是踏空资金打造的新热点来维系指数强势。
总结来看，笔者认为市场如今反弹最大风险就是怕市场热点出现断档，那么无法吸引新的资金，这样所有积累的上涨调整压力，就会显现，就很容易出现集中一波式的调整，而且幅度也不会太小，但这样的调整过后，又会恢复上涨模式，正所谓慢涨急跌。而就当下来看，热点切换流畅，量能保持也不错，唯一的压力就是指数短线涨幅累计较大后，后续资金追高意愿下降，这会导致指数上行压力增加，但整体上依然不改变股民专心做个股的大格局，毕竟长阳模式中，是资金拉权重，抑制个股，而指数放缓后个股开始活跃，股民依然可继续按计划操作，但连涨的确应该做好一定的风险控制手段，避免单向思维。（笔者 股市名博）
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