今年产业资本减持骤降五成顺水鱼财经

本报讯 2012年还剩下最后一个交易日，纵观全年的交易情况，基本“大局已定”。据Wind最新统计显示，截至本周五收盘，产业资本年内累计净减持409.66亿元，较去年净减持827.23亿元相比，降幅高达50.48%。期间增减持交易共计7412笔，涉及' 个股多达1170只，参与增减持操作的股东数量也达到了3162家。

今年以来，产业资本的减持力度不但同比明显下降，即便与2010年相比，也下降了47.78%。类似的情况在2008年也出现过，产业资本在2007年累计净减持达到870.70亿元，而2008年的净减持骤降为340.05亿元，降幅高达60.95%。值得注意的是，在2007年至2008年间，' 沪指由6124点陡然滑落至1664点，而在2010年以来，沪指也由3000点之上滑落到了1949点。可见指数大幅下挫对产业资本减持有着明显的制约作用，似乎今年也不例外。

自2005年以来，A股市场中个人投资者的占比已从此前的70%下降至不足30%，而产业资本占比已经超过60%，取代了个人投资者占据了主导地位。然而这位市场中的“主导者”在2005年以来，年年净卖出，几乎成为了市场中最大的寡头卖方。对此，' target='_blank' >德邦证券资深投顾胡青对《' 大众证券报》表示，近几年来，产业资本绝大多数时候是净减持的，只是力度大小不同，因此单从其增减持结果来看，已经没有太多的意义，观察产业资本增减持的相对变化和量能水平则更为重要。通常，其减持' target='_blank' >高峰往往意味着' 大盘将出现阶段性高点；减持低谷，甚至开始增持，往往意味着大盘将出现重要底部。

《大众证券报》统计显示，今年以来，产业资本增减持交易次数、涉及个股数量、参与交易的股东数量分别同比增加了10.83%、11.01%、18.92%。这意味产业资本减持力度大幅下降的同时，其活跃程度正在悄然提升。观察发现，产业资本年内减持操作为4587笔，占总数的61.89%，较去年下降了近16个' target='_blank' >百分点；单笔金额在1亿元以上的减持为148笔，占总数的3.23%，较去年同期下降了1个百分点。可见今年减持频率正在降低，并且以“小额”居多；而增持次数却同比增长超过八成，亿元级别的增持也是去年的1.46倍。由此，增持的发力或将是产业资本活跃度提升的重要原因。

统计显示，自2005年以来，产业资本共出现过四次颇具规模的“增持潮”，分别在2005年10月至2006年10月、2008年9月至10月、2011年11月至2012年2月，以及2012年四季度，其中有两次便出现在今年。产业资本在1月第一周净增持2.62亿元，第三周净增持5.61亿元，2月第一周净增持3.56亿元。四季度以来，10月份净增持16.34亿元，11月最后两周净增持3.81亿元，12月上半月净增持超过10亿元。' 中金公司认为，在四次“增持潮”中，2008年9月、2011年11月以及本次的短期增持都有一个共同特点：均发生在股市估值具备或即将具备相对吸引力的时候，每次增持潮出现时，市场多会解读为估值水平阶段性见底。

记者注意到，产业资本今年的增减持操作可谓“两头高，中间低”，而这与年内的' 行情走势也极为相似。如果从增减持量能水平变化来看，沪指在2008年探至1664点时，产业资本年内减持同比缩水超过六成，随着当年9月-10月增持出现，沪指在其后一年间涨幅几近翻倍。然而今年的减持水平也较去年、前年骤降40%-50%，在1949点附近也出现了类似2008年1664点时期的大规模增持，这样的变化极为相似，那么指数能否也有异曲同工之妙，我们共同拭目以待。 记者 惠晨晨