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证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网) src="http://i3.hexunimg.cn/2013-01-10/150020110.jpg" align=middle>
资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)
本文章内容为作者应和讯网专栏之邀，独家授权和讯网发布。和讯网邀请各界名家开设专栏，为读者提供趣闻博见。敬请读者关注更新。
[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，中国' target='_blank' >证监会8日在京召开“首次公开发行在审企业2012年度' 财务报告专项检查工作会议”。您怎么看？
[杨远昌] 截至本月4日，在证监会排队等待上市企业882家，按去年' 新股发行速度，这些储备够A股用上四五年，但上月20日统计' 数据还是八百家左右，半月后已接近九百家，未来几年还有新增企业排队。为了缓解舆论压力，缓解新股巨大融资需求对市场压力，证监会想了各种办法，整体思路是分流以及择优取之。分流措施方面，证监会此前发布指引放宽境内企业境外发行' 股票 和上市的条件。择优取之方面，启动了IPO排队企业核查，检查中问题严重者或将出局。8日，证监会召开在审企业财务报告专项检查工作会议，显示了核查的高压态势。在以上措施共同作用下，IPO排队企业有望出现一定缩水。
但我国IPO市场化并不彻底，目前审批制是建立在政府信用之下，反过来成为一些不合格企业进入市场保证，这就是我国产生独有投资文化包括盲目打新集中炒新现象难于改观原因，公司上市所承受风险远远小于上市所带来的名和利，从长期看目前措施难于根治IPO排队潮，解决问题关键还是让公司上市所承受风险和上市所带来名和利成正比，简单说要让上市初始阶段风险放大而不是缩小，比如交易所此前设计了' 退市整理板警示退市风险，同样也可以建立一个上市整理板警示上市风险。在上市整理板交易期间，扩大涨停板幅度，降低保证金，让高风险资金参与高风险交易阶段，这样新股最终上市时将产生合理定价，减少对二级市场冲击。
但以上思路只是解决生存问题，主要从完善资本市场制度性建设着手。而资本市场要发展，还是需要新生血液的，因此存在大量排队等待上市企业也不完全是一件坏事，因此我有了另外一个发展思路，只有未来几年A股出现一轮大' 行情吸引足够数量级场外资金就能消化这些储备，而这需要未来几年经济增速稳步回升。
当然做到这一点不容易，因为我国正处于经济转型期，全球经济复苏持续低迷。正是因为不容易，才值得我们花时间去探讨这个问题。这可能需要宏观调控更讲究效率，因为逆境中不容许我们范一点错误。
比如说，10年初我提过一个观点，货币紧缩要快，去年初我提过一个观点，货币宽松要快，但很遗憾' target='_blank' >央行都在半年以后才采取相应行动，当然结果我们也看到了，经济增速持续放缓，今天上午' target='_blank' >海关总署新闻发布会上解释了我国去年外贸进出口增速未能实现10%预计目标原因，包括例举了外需疲弱等原因。但我想这些因素一开始是可以预判的，显然宏观调控对于逆境的认识尤显不足，没有意识到逆境中没有资格犯错，所以货币松紧节奏很多时候不是以效率为先，我想这是导致经济增速放缓的根本原因。即便是去年四季度经济增速在企稳，股市也在反弹，但我觉得并没有改变经济逆境的本质，今天央行公布的12月新增贷款创下三年新低进一步验证这一点。但是逆境中宏观调控只要更讲究效率，我想经济平稳增长依然可以实现，股市来一轮行情依然可以实现，考虑到人思维的惯性，考虑到政策的延续性，我的这个希望会放到下半年。
具体到盘面波动而言，继续公布去年11月19日新入会会员的实盘账户操作情况，主要是展示我的操作思路。账户初始资金是200万，过去我比较喜欢交易沪铜，但去年底我一反常态开始关注' 期指，因为我判断四季度' 大盘会出现一波力度较大的反弹行情，在大盘随后跌破2000点，账户开始勇敢的买入期指，过去一个月也主要做多' 股指期货，其中12月14日节目中公布的账户盈利是116万，此后平期指多单盈利锁定118.1万，随后开始做多沪铜，我们可以看下昨天结算单，账单显示已经买入了沪铜，持沪铜多单的均价是56913，持仓50手，昨天账单显示盈利已经超30万，随着沪铜今日的上涨，每手盈利达1000多个点，到今天这笔交易盈利突破40万，至此该账户一个多月用200万赚了160万，收益率是80％。
具体到股市而言，昨天我也强调了短期大盘还有反弹动能，今天大盘小幅走高，一两个交易日内仍有冲高动能，但之后风险与利润同在。商品' 期货而言，近期我反复强调可以做多沪铜，因为完美的故事主角总会闪耀一下，我需要看到一根像样的阳线，今天沪铜收出了一根像样的阳线，一两个交易日沪铜仍有冲高动能，但之后风险与利润同在。
[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以' 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（133.37），而波动指数数值为（276.98），这意味着上证指数同期上涨了（33.37%）而波动指数同期收益率为（176.98％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率176.98％是同期大盘收益率33.37%的5.30倍。
[杨远昌] 今天大盘小幅上涨，两个指数小幅回升。目前上证指数数值为（133.86），而波动指数数值目前为（277.99），近期我强调上半年股市以结构性行情为主，而上一轮行情还没有完全结束，但已经很接近，近期我会逐步提高操作敏感度，具体到明天的操作建议是：持有。
杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“股票 操作波动理论”。2003年在' target='_blank' >北京首创期货推出期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。
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