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近期本报对证券行业200余名专业投资顾问进行的市场调查结果显示，相比前一季度，当前投顾对宏观经济与政策的悲观预期有所改观，不过对于改革成效的预期分歧较大。超过九成的' 券商投顾看多今年一季度' 行情，超过半数投顾建议客户在一季度增加A股投资。投顾对2013年一季度最为看好的行业依次为地产、医药、券商、基建等，而前一季度最为看好的白酒等消费类' 股票 则沦为其最不看好的品种。
对于2013年股市整体运行趋势，超过半数的投顾预测A股不会出现趋势性行情，而是呈现反复震荡格局；全年上证综指运行区间下限为2000点，上限为2500点。同时，相比前一季度，投顾所服务的高净值客户对于' 大盘股和沪深主板股票 的兴趣有所提升，但短线投机思维趋于活跃，长线投资意愿仍然不足。
A 宏观面悲观预期有所缓和
股市乐观预期发酵 经济政策忧虑淡化
在接受调查的券商投顾中依然有43%的投顾认为当前我国经济形势依然“偏冷”，所占比例最高，另外有37%和11%的投顾选择了“正常”和“偏热”。但是相比前一季度，券商投顾对于经济形势的判断显然乐观了许多：选择“偏冷”和“过冷”的比例分别从前一季度的60%和19%下降至43%和2%；同时选择“正常”和“偏热”的投' target='_blank' >顾比例则分别上升了29个' target='_blank' >百分点和7个百分点。
' target='_blank' >东方证券上海张杨路营业部一位资深投顾表示，最近公布的2012年12月份经济' 数据喜忧参半，但整体偏向积极，尤其是出口数据及社会融资总额数据超预期，因此，对未来经济走势仍保持相对乐观。
投顾对经济忧虑情绪的减弱在本次调查中另外还有体现。在回答“影响当前A股市场波动的最大因素”这一问题时，将票投给“经济形势”这一项的投顾数量仍然最多，但其占比却从前一季度的43%下降至35%。实际上，随着对经济前景担忧的淡化，投顾对于“流动性现状（包括市场扩容）”以及“上市公司基本面变化”的忧虑情绪有所抬升，其占比分别从前一季度的24%和2%上升至目前的26%和9%。
与经济判断呈现相同回暖趋势的还有投顾对于当前政策环境的看法。调查结果显示，对于当前的宏观政策状况，分别有53%和19%的投顾给予了“适度”和“偏松”的评价，而前一季度这两项比例分别仅为19%和12%。相应的，给予“偏紧”与“过紧”评价的投顾比例则从前一季度的46%和10%，分别下降至目前的20%和1%。
尽管如此，券商投顾对于中央提出的一系列改革政策的预期仍存在不小分歧。调查结果显示，38%的投顾对此判断为“改革力度较大，将超市场预期”，但更有46%的投顾认为改革“细化程度不够，效果或不及预期”。由此不难发现，多数投顾对于改革成效仍持谨慎观望态度。
九成投顾看多一季度行情
如果说投顾群体对于宏观面的回暖判断还有所保留，那么他们对于当前股市的唱多之声可谓空前一致。
调查结果显示，对2013年一季度A股走势的判断上超过九成的投顾判断股指将上涨，这一比例比前一季度翻了一番。其中，50%的投顾认为股指累计涨幅将在“0-10%之间”，41%的投顾认为股指涨幅将在10%以上。
另据调查结果显示，认为当前股市“风险很大”与“风险较大”的投顾比例分别为6%和50%，两项比例分别较前一季度下降了23个百分点和6个百分点。与此同时，认为股市“风险不大”的投顾比例则从前一季度的7%跃升至目前的37%。
“相比前一季度，当前无论是宏观环境还是市场环境均有了不小的改变，包括经济不确定性消除、市场流动性改善等。而一季度又正值‘' 两会’以及上市公司' 年报披露期，这都有助于市场热点及人气的维系。另外一点也很关键，那就是IPO处于真空期，令市场对于扩容的担忧暂时消除。”' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)某投顾人员指出。
不过也有投顾表示，虽然目前A股市场看起来适合做多，但持续反弹的根基仍不牢固，“经济形势的反复以及改革推行的难度均会给市场预期带来困扰，严格来说，目前并非是一个适合全面做多的环境。”
' 沪指2013年高点为2500点
站在全年的角度对A股运行节奏进行把脉，57%的投顾认为今年A股将呈现“指数反复震荡，部分板块大涨”的结构性趋势。另外，26%的投顾判断大盘为“前高后低”，13%的投顾判断“前低后高”。极少有投顾认为股指全年将呈现单一的趋势性行情，选择“单边上涨”与“单边下跌”的投顾比例分别仅为4%和0。
在沪指年内运行点位预测上，相对多数的投顾认为沪指低点将在“2000点附近”，这一群体比例为40%；另有28%和17%的投顾预测沪指低点分别在“2100点附近”和“1949点附近”；预测指数会跌破1949点的投顾占比不到5%。而在高点预判上投顾判断相对集中于“2500点附近”，占比为34%；另有29%的投顾预测沪指有望升至“3000点附近”。
在大类资产配置方面，券商投顾认为2013年股市将比债市更具有吸引力。调查结果显示，79%的投顾更看好年内股市回报率，相应的只有不到10%的投顾看好年内债市收益。
