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资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)
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[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，酝酿已久的收入分配制度改革总体方案已向专家征求意见，目前已进入有关部门会签阶段。您怎么看？
[杨远昌] 目前各方谈收入分配的调节更多考虑促进社会公平正义，比如说去年我国基尼系数为0.474，依然超过了0.4贫富差距“警戒线”，这说明我国贫富差距较大。因此收入分配改革方向被赋予了更多民意，包括提高低收入群体收入水平、调节垄断部门高收入和部分企业高管过高收入以及某些社会群体高收入、继续完善社会保障制度，但我觉得提低控高只是收入分配改革的基础工作，只涉及到了少部分人，这不足以成为收入分配改革主方向。改革说到底还说要惠及大多数人，最根本的还是要推动经济进一步发展，加快经济转型，按照这样一个原则，收入分配改革的主方向就应是扩中，因为扩中的重要作用就是降低居民储蓄率。
实际上目前来说我国内需不足导致经济转型面临很大阻力，也迫使宏观调控过去几年把更多精力放在调结构上面，这直接导致经济增速放缓，包括资本市场过去几年承受巨大压力。因此解决内需不足问题不光是经济发展也是资本市场获得真正生机的关键。当然现在大家把内需不足归结于我国储蓄率过高，储蓄率居高不下，居民消费意愿自然会减弱。
至于我国储蓄率为什么居高不下，有人认为这和我国传统文化有关，中国人勤俭节约是传统美德。其次我国社会保障仍需完善，住房医疗教育开支巨大，老百姓不敢花钱，再次我国信用社会还没有健全。当然这些问题确实是我国储蓄率居高不下的原因。但我认为这还不是根本的，根本的原因在于贫富差距过大，我国最富裕人口控制社会财富总量的比重过高，因为富裕人口储蓄率过高，富裕人口的消费相对其财富而言消费比重是过低的，这就是我国储蓄率过高的原因。
找到了问题所在，解决思路也就清晰了。我想解决储蓄率过高不能搞平均主义，不能期望通过加大政府在社保、医疗卫生和教育领域的支出起到降低储蓄率作用，包括收入分配改革提低控高的作用也很有限。当然政府照顾弱市群体同时对富裕群体有所限制，这是合理的。政府增加一些支出也是必需的，但这是基础的工作，不要期望这些措施能有助于释放社会的消费需求。我想最重要的是还是要在收入分配扩中方面做文章，如果建立了收入递增的预期，居安思危就不会是主流，大家就敢于消费，储蓄率自然会下降。因此收入分配改革的方向是建立收入阶梯制，重点照顾中间层。实际上国内需求上去了，这才是真正的照顾了大多数。
另外说到储蓄率偏高还有一个原因是储蓄边际成本太低，投资渠道太窄。当然以往买房投资收益比较稳定，大量的储蓄分流到房地产市场，房地产市场不能承受这么多资金分流，造成了房地产泡沫，目前需增加投资渠道，包括进一步提升我国资本市场投资收益，这样既然缓解房地产市场压力，也能起到降低储蓄率的作用。
具体到盘面波动而言，本周股市最大的悬念在于地产股，当然我指的不是万科复牌后的补涨，而是地产股整体的波动。上周五节目的标题是“我不再说咬定地产股不放松”。要知道从去年四季度以来，我一直在说咬定地产不放松，我差不多就想给这档节目贴上一标签就是咬定地产不放松，当然地产股在四季度表现最牛。但上周五我一反常态，我强调不再说咬定地产股不放松，而上周五地产股还是在疯涨，我说出这样一句话是要勇气的，但我对此已经习惯，因为去年四季度我说出咬定地产股不放松同样也有很多人反对。因此地产股会不会真的如期回落，这是本周最大的悬念，结果我们也看到了，地产股本周全线回落。当然考虑到国际金融市场仍保留了冲向山顶权力，我觉得' 大盘回档时间依然会受限，目前依然是向结构性' 行情过渡阶段。
商品' 期货走势好于股市，尤其是近期我一直看好的沪铜今天出现了反弹。目前欧美经济体正在习惯失业率失去弹性，认为这是科技进步导致的，这意味着共和党减支策略正在慢慢取得优势，也意味着国际金融市场大的转势正在酝酿，但在转势之前商品期货仍有向上一冲能力。
[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以' 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（134.97），而波动指数数值为（280.30），这意味着上证指数同期上涨了（34.97%）而波动指数同期收益率为（180.30％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率180.30％是同期大盘收益率34.97%的5.15倍。
[杨远昌] 今天大盘小幅调整，两个指数都小幅回落。目前上证指数数值为（134.30），而波动指数数值目前为（278.92），目前股市正在结构性行情过渡，弱周期性' 股票 会逐渐受到资金关注，但考虑到全球金融市场仍有一冲机会，目前来说这种过渡还未完成，因此具体到下周一的明天操作建议是：持有。
杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“股票 操作波动理论”。2003年在' target='_blank' >北京首创期货推出期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。
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