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2010年的投资市场，注定属于黄金和白银。

去年白银以超过80%的年涨幅，成为年度表现最好的投资品，而黄金也已超过20%的涨幅，走过了其牛市的第十个年头。本文的主人公陈宇（化名）就是2010年众多从股市转战贵金属市场的其中一员，财经院校毕业的他曾在两个月时间取得了50%的收益率，也曾在一个月时间，亏掉了所有利润。作为万千普通投资者中的一员，2010年，陈宇有哪些投资心得？2011年，陈宇又有怎样的打算？接下来，让我们一起走近成都投资客陈宇的投资故事。

去年9月，陈宇从股市转战贵金属市场，进行贵金属延期交易的操作，也就是常说的TD，主要进行白银的交易。

陈宇此前并不熟悉白银交易这个投资领域，“我是被朋友"忽悠"进来的！”陈宇所说的朋友是他的大学同学，“同学从去年7月份开始做黄金T+D，尽管那个时候黄金处于下跌的趋势，但他一直坚持做多，最多亏损了20%。到了9月份的时候，金价创了新高，这个时候他已经从亏损20%变成有了30%的收益。正好当时股市表现比较疲软，在他的"忽悠"下，我也决定来贵金属市场试一试水。”

在经过比较之后，陈宇选择白银作为交易标的。“相比黄金而言，白银门槛更低，波动更大，获利机会更大。那一天，是2010年的9月14日，白银刚好站稳20美元/盎司。”

“一开始，正好遇到白银的单边上扬，加上TD属于保证金交易，有10倍的杠杆。两个月的时间只用了3到4成的资金，我的资金就从20万元变成了30万元，收益率高达50%。”

但此后的经历让陈宇颇为懊恼，“在白银一路上涨的过程中，我总觉得会出现调整，就跑去做空，结果是，低位的多单没赚多少钱就平掉了，最后只有止损出局。”来得快，去得也快，由于踩错了节奏，心态逐渐失衡的陈宇慢慢把此前的利润逐渐吐了出去。现在的白银涨到了36美元/盎司，离自己第一次下单的价格已经涨了80%，但收益率也只有20%。

点评：TD为何没有跑过实物？原因在于在上升通道中，试图去做空，导致节奏踩错，心态变坏，在频繁的短线操作之中浪费了宝贵的时间。

逢低做多仓位控制是关键

经过半年的磨练之后，让有着五年炒股经验的陈宇对贵金属延期交易有了更加深刻的理解。“今年我的思路很明确，就是顺势而为，对于仍处于上升通道的白银来说，做多为主。”在今年的头三个月，陈宇取得了将近25%的收益率。

“逢低做多仍然是我今年的操作思路，总结去年的经验教训，最大的失误就在于，上升通道中最大的忌讳就是逆市做空，一旦出现逼空行情，就会非常糟糕。”

在谈及这半年的投资心得时，陈宇坦言，股票 同贵金属延期交易相比，区别最大的就是仓位控制。“炒股的时候，如果看好一只股票 ，就可以全仓买进，就算下跌了，也有机会涨回来，大多数股票 捏上一段时间，都有赢利的机会，这样的操作思路在贵金属延期交易中，就行不通。因为贵金属交易存在爆仓的风险，所以一定要严格控制仓位，设好止损位。

点评：双向交易的市场最忌讳的就是踩错节奏，所以顺势而为，切忌违反市场规律，逆市操作。

坚定看涨金价高看至1600

2010年的投资不甚满意，2011年，陈宇有怎样的打算呢？

“银行的一位分析师说，他在浙江有个客户，在黄金T+D还在170元/克的时候就下了5000万元的多单，一直没有出，如今收益过亿元。这个人就是我的偶像，我要学习他的投资思路。”

在陈宇看来，宏观环境、地缘政治和通胀上升将会在近期促使金价上升。黄金涨了十年，银价去年涨了80%，未来是否还有空间？对此，陈宇有自己的理解。“尽管涨了80%，但谈不上见顶。在黄金上涨的10年中，每次创下新高的时候都会有人在问，涨了这么多了，还有空间吗？但是现在黄金就已经站上了1400美元/盎司，冲击1600美元/盎司的日子指日可待，很可能就在今年完成。白银是黄金的兄弟，黄金有众多因素支撑他上涨，白银肯定也会涨得更多。”陈宇认为，“银价走势看涨，且有加速的趋势，但离历史的最高价1980年创下的49.45美元/盎司还有一段距离，而且现在白银和黄金的比

价为1：41，历史最高为1：16，从这一点来说，白银未来还有空间。”

点评：看懂大趋势赚大钱，看懂小趋势赚小钱，看不懂趋势就赔钱。只有看准大趋势才能获取高收益。 华西都市报记者吴旭晖

\记者手记\

生活没有彩排每天都是现场直播

经常听见身边炒股的朋友抱怨，“哎呀，这个票我以前买过的，没捏住，现在都翻倍了”，其实贵金属投资同样如此。去年黄金涨了20%，白银涨了80%，可有多少人取得了这样的收益？有多少人在患得患失之中，错失了机会，放走了手上的黑马。回头看过去的2010年，有多少人会感慨，如果当时我的股票 不卖，我就赚了80%；如果我的多单一直持有，我还能多赚十万；如果……生活没有彩排，每天都是现场直播，能否从自己的失误中总结出经验教训，并引以为戒，是一个人投资成功与否的关键。

华西都市报记者吴旭晖