巨丰视角：结构性牛市冉冉升起顺水鱼财经

【巨丰观点】

对于这轮' 行情性质的争论已经太多太多了，激进的看到6000点以上，黄金大牛市重新；中庸的走一步看一步，基本保持2500点希望很大；悲观的则认为A股没有牛市基础，目前的行情不过是一泡牛屎，' 大盘下跌目标预计1755点附近。

一时众说纷纭，巨丰投顾无意参与争辩，这里首次发布一下我们的观点：说这轮是小反弹，我们不赞同。以银行为首的金融股（' 券商，保险，银行的龙头股涨幅均翻番）的估值修复有声有色；以城镇化、美丽中国、航天军工、3D打印、PM2.5为主线的主题投资同样成色十足。在这种情况下，我们认为2012年底的这波反弹，更是一轮结构性牛市（估值修复+主题投资）的开始！

前期文章多次提到冷门股补涨行情难以持续，对于参股金融、高速公路、钢铁等要慎之又慎，看上去很美的果实，往往难以获取。

周末粤高速发布' 年报快报，2012年每股收益0.14元/股，收盘价对应市盈率24倍，完全不存在低估。

大家想一想，如果传统观念中的防御型' 个股，都因' 业绩下滑而丧失防御特性的时候，机构投资者还会继续持有么？恐怕很难吧？尤其现在基金仓位已经89.53%的情况下！

机构会怎么办？这是我们值得思考的问题，这也将决定我们今后的投资究竟怎么做。从近期盘面看，机构投资者选择了在盈利的头寸上（金融股）增加仓位！金融股的热炒或许仍将延续，' 泰国正大集团溢价收购' 中国平安股权一事已落下大幕。也许，若干年后，市场又会有人感慨，为什么总是让外资抄了中国的底？

今后的投资主线可能是兼并重组的水泥，医药，汽车；估值修复的大盘蓝筹等。没有政策红包的个股将越来越边缘化。对散户来说，只能找低价低估的小盘股，还必须要有想象力丰富的题材。

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