九年来首次！“恐慌指数”VIX升破50顺水鱼财经

" 美国股市接连暴跌，久违的市场波动也终于回来，且毫无冷却迹象。

" 法国Natixis银行分析师William Imbrogno在最新报告中称，昨日VIX这种史上罕见的涨幅，就等同于" 美股出现一次幅度达15%的暴跌，投资或许应该减少对程序化交易的依赖，更多使用主动化管理策略了。报告称：

（昨日）VIX的飙升幅度是史上最大，等同于一次15%的市场调整。标普指数4%的跌幅，应该相当于VIX出现5个百分点的上行。

鉴于目前算法交易、CTA交易策略以及做空波动性策略所占据的主导地位，波动性（飙升）引发的逼空，也展现着其带来的非对称影响。

或许这就是一个很好的理由，去减少对系统性自动化策略的依赖，转而更多依赖主动管理策略？

昨日道指盘中一度跌近1600点，创下史上最大盘中点数跌幅。标普创2011年8月份以来最大单日跌幅，收跌4.1%，回吐年内全部涨幅。

在这之前，近日VIX开始出现上涨苗头之际，已经习惯了市场平静如水的投资者，便重新大举押注VIX回落。华尔街见闻稍早提及，2月1日曾有创记录规模的5.2亿" 美元资金涌入做空VIX指数的XIV ETF，试图在当时的美股回调中“刀口舔血”。

然而周一美股盘后，XIV暴跌87%，手中持有最多XIV交易所交易单据（ETN）的瑞信银行，或将成为本轮恐慌出逃的最大输家。

根据最新公开" 数据，瑞信手中的XIV ETN头寸高达479万单，按照周五收盘价115.55美元/单计算，总价值逾5.5亿美元；而在XIV ETN隔夜大跌收于15.43美元/单之后，瑞信所持有的头寸账面价值大幅缩水4.8亿美元，已不到0.7亿美元。

虽然瑞信银行公关部门迅即对外声称今日的市场波动“对瑞信没有实质影响”，表示其手中所有的XIV ETN头寸均以做过对冲，但这并未能阻止市场“用脚投票”：瑞信集团ADR在亚洲交易时段大跌6.10%。